AI板(bǎn)块成为2023年最火(huǒ)爆(bào)的板(bǎn)块，吸引人全(quán)市(shì)场的目(mù)光(guāng)。

　　随之而(ér)来的(de)是，不仅(jǐn)不(bù)少上市公司宣(xuān)布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基金经理开始布局AI概念，也有(yǒu)基(jī)金公司尝(cháng)试(shì)以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管(guǎn)理，更(gèng)有基金(jīn)经理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中(zhōng)，无论(lùn)是成长派、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基(jī)金经理均(jūn)谈(tán)及(jí)对AI投资(zī)机(jī)遇。各大派别基金经理均认可(kě)AI所带来的(de)颠覆性影响，并看好其(qí)中长期(qī)投资价(jià)值(zhí)，但(dàn)是对于短期人工智能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理对(duì)AI保留了(le)一份清醒。

　　基金(jīn)经(jīng)理试水(shuǐ)

　　部(bù)分季报(bào)用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人(rén)关(guān)注的(de)是(shì)，季报(bào)中部分内容使(shǐ)用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确(què)写道，这段AI生成(chéng)的内容(róng)阐述了(le)人(rén)工(gōng)智能对各个行业(yè)的改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生(shēng)产、环(huán)境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源开发和利(lì)用等领域。文中表示，人工智能领(lǐng)域的快(kuài)速发展为全球(qiú)带来无数机遇和挑战(zhàn)，将(jiāng)极大(dà)地影响我们(men)的生活方式和(hé)社会(huì)发(fā)展，为确保AI技(jì)术的健(jiàn)康、可持续发展，需(xū)要建立完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数(shù)据安全并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在应对(duì)挑(tiāo)战的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人工智能带来的机(jī)遇，共同推动(dòng)这(zhè)一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基(jī)金经理王贵(guì)重在(zài)季报中(zhōng)也(yě)明确表示，产(chǎn)业方(fāng)向上，我们坚定(dìng)的看好人工智能对(duì)各个(gè)行(xíng)业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智(zhì)能的计算机和传媒(méi)互联网行业。数字化的(de)核心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于效率的提升(shēng)。

　　在(zài)谈到具体(tǐ)TMT行业的观(guān)点时，他针对(duì)半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等(děng)提(tí)出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示(shì)其(qí)本质是利(lì)用技术的手段，提升组织信息计算、存储、传(chuán)播(bō)的效率，这是一(yī)个长(zhǎng)期(qī)向上的类消费行(xíng)业(yè)，在美国是一个(gè)和互联网行业一样大规模的产业。在中国，依然处于产业(yè)的早期，但是我们可以(yǐ)看到疫(yì)情背景(jǐng)下，大家越来越意识到(dào)数字化的重要(yào)性。而此轮数字化将(jiāng)会和人工智能深度(dù)融合，也会(huì)给中国公司带来发展的机会。目(mù)前整个板块的估值都到了历史最低的(de)水平(píng)。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经理首次利用人工(gōng)智能完成季报，也显示出(chū)人工智(zhì)能(néng)确(què)实(shí)开始(shǐ)方方面面开始(shǐ)影(yǐng)响我们的生活、工作等，是一个历史性大浪(làng)潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金(jīn)投资(zī)者教(jiào)育(yù)基地宣布成为百度文心一言首批生态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地(dì)也(yě)将(jiāng)通过百度(dù)智能云接入文心一言(yán)能力，致力于创新投资者关系(xì)管理新(xīn)模式(shì)，提升客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工(gōng)智能成为一季度(dù)市场热点，不(bù)少(shǎo)基(jī)金经理选择了积(jī)极(jí)参与(yǔ)布局，其中，除(chú)了科技(jì)成长派(pài)基金经理(lǐ)，也不乏价(jià)值投(tóu)资(zī)派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱(yú)乐一季报(bào)可以看出(chū)，该基金一季度进(jìn)行了一(yī)定比例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益(yì)于人(rén)工智能的计(jì)算机(jī)和(hé)传(chuán)媒(méi)互联网(wǎng)行业(yè)。前十(shí)大重仓(cāng)股中，除了海康(kāng)威视、金山办公，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等(děng)8只个股均为一季度(dù)新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报(bào)前(qián)十大(dà)重仓股

　　嘉实大(dà)科技(jì)研(yán)究总监、嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，坚定(dìng)看好(hǎo)人(rén)工智能对(duì)各(gè)个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大(dà)需求就是能源、信(xìn)息(xī)、生命。从而衍生出看好(hǎo)的(de)5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新药。我们认(rèn)为，各个细(xì)分(fēn)行业的(de)beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成为(wèi)最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我(wǒ)们依然旗(qí)帜鲜明(míng)的看好港(gǎng)股的(de)机会，特(tè)别是(shì)软件和互联网领(lǐng)域的机会。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实际上(shàng)，除了(le)王贵重，在嘉实基(j滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址ī)金科技(jì)成(chéng)长团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工智能带来(lái)的投资(zī)机遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基金(jīn)经(jīng)理陈涛在去年下半年开始增持软件(jiàn)，当时基(jī)本(běn)处于估(gū)值、机构持(chí)仓的(de)历(lì)史底部的位(wèi)置。他认为(wèi)，行(xíng)业在(zài)信创、数字化(huà)、智能化等长(zhǎng)期需(xū)求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的(de)景气周期，也是为数(shù)不多处于成长前期、对标国(guó)际也(yě)还有巨大成长空(kōng)间的板块，长期(qī)坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的序(xù)幕，带来以(yǐ)十年为维度的产(chǎn)业变(biàn)革机会，同时配(pèi)合(hé)2023年(nián)一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机(jī)为代(dài)表的科技板块内(nèi)会持续有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金经理姚志鹏等也表示，未来(lái)，毫无疑问人工智能和可再生能源(yuán)将构成未来社(shè)会(huì)的基石。在当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工(gōng)智能浪潮的(de)进(jìn)入，未来新的产业机会将进入(rù)新一轮的爆(bào)发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他(tā)在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的(de)基(jī)金(jīn)维持了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业退出。其(qí)中(zhōng)，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直(zhí)接(jiē)买到了十大(dà)重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上(shàng)，也体现了对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链的(de)挖(wā)掘。澜起科技、晶晨(chén)股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季(jì)度(dù)也进行了(le)调仓换股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地(dì)产、军工比例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票(piào)进入前(qián)十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保利(lì)发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表(biǎo)示，主要是基于(yú)对(duì)未来2年数字经(jīng)济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式(shì)转(zhuǎn)变，数(shù)据成为(wèi)新的(de)生产要素，高质量发(fā)展的核心在于全要素生产率(lǜ)的(de)提(tí)升，充分(fēn)利用(yòng)好云计算、大数据、人(rén)工智能等底层技术(shù)，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业(yè)逻辑，通过信(xìn)息技术(shù)全方位赋能传(chuán)统行业，从(cóng)生产和服务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力、算法，以及多样化的行业应用(yòng)等，这(zhè)是一个系统(tǒng)性工程，产业空间较大、持(chí)续时间较长(zhǎng)，是未(wèi)来具有成长性(xìng)的行(xíng)业之一(yī)。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建信(xìn)基金权益投(tóu)资部(bù)总经理(lǐ)陶灿管理的基金(jīn)也重点布局了(le)TMT或人工智(zhì)能相(xiāng)关板(bǎn)块。比(bǐ)如，建信智能(néng)生活在一季度继续调整了行业(yè)配置，降低了(le)制造业、大金融(róng)地产行业(yè)的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布局(jú)了人工智能技(jì)术创新带来的相关产业趋势(shì)机(jī)会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金(jīn)经理秦(qín)毅虽然在一季报(bào)中表达了对人工智(zhì)能的重(zhòng)视，但(dàn)一季度(dù)并未加(jiā)入(rù)对于AI领域的布局阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为(wèi)代表(biǎo)的(de)科技板块走出了(le)轰轰烈烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代表的(de)人工智能成(chéng)为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型路线的成(chéng)功，这一成功(gōng)比之前(qián)几次的(de)如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因为本次的(de)人工智能的应(yīng)用领域得(dé)到了极(jí)大的(de)拓(tuò)展，模型具(jù)备了强(qiáng)大的通(tōng)用(yòng)性。这属于科技史(shǐ)上的(de)一次(cì)重大(dà)创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于这一技术(shù)的应用(yòng)和普及。未来我(wǒ)们应该更(gèng)加(jiā)重视(shì)这(zhè)一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前(qián)十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值(zhí)价(jià)值投资理念的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到(dào)了对AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜(xiān)少见到对相(xiāng)关板块的布局。他表示，除复合国家安全(quán)自主可控和产业(yè)趋势(shì)外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启(qǐ)新一轮的科技创新周期，深入和广(guǎng)泛(fàn)应用，将对IT产业产(chǎn)生(shēng)更(gèng)大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业的(de)部(bù)分成长股(gǔ)是(shì)未来关(guān)注的(de)方向之一。

　　中庚(gēng)价值(zhí)领航(háng)一(yī)季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能源(yuán)板块的非理性行为，就如同去(qù)年三季度半导体及医药(yào)板块的抛(pāo)售，反而造就(jiù)了难得的机会。“我们这时反而(ér)应该加(jiā)大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金(jīn)经(jīng)理孟夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于互(hù)联网级别的技(jì)术要素革命(mìng)，或许我们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科(kē)技(jì)浪(làng)潮带(dài)来的全(quán)球繁荣的开端(duān)。作为成长投(tóu)资者，会积极学(xué)习和拥抱(bào)，非常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通(tōng)用人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的(de)行情面前(qián)保留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真(zhēn)正能够(gòu)兑(duì)现(xiàn)长期(qī)业绩的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的(de)看法(fǎ)也(yě)颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波(bō)动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智能(néng)相关的标的，在一季度(dù)对(duì)TMT板块有所减仓，现(xiàn)在(zài)的配置(zhì)大概率少于市(shì)场(chǎng)平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。当(dāng)然市场中有不少声音说这(zhè)次不(bù)一样(yàng)，交易占比创新(xīn)高代表了主线行(xíng)情(qíng)的确立，但我们(men)还是认为太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在(zài)银华(huá)心怡一(yī)季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即(jí)市(shì)场是难以预测(cè)的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，这在(zài)今年初是想象不到的。就好(hǎo)比去年初(chū)我(wǒ)们想象不(bù)到俄(é)乌冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也在一(yī)季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发展进程中(zhōng)最(zuì)重要的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同环(huán)节之(zhī)间将如(rú)何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益环节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很(hěn)容易(yì)让(ràng)人兴(xīng)奋、可细(xì)说起(qǐ)来又让(ràng)人不明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长(zhǎng)期(qī)因素，我们还(hái)没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价格(gé)买尽可能(néng)好(hǎo)的资产，是我们的(de)投资(zī)目(mù)标。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址