华(huá)尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是(shì)“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经(jīng)济2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那(nà)里获(huò)得的(de)资(zī)金(jīn)向老投资(zī)者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞(páng)氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持有资(zī)金(jīn)的风险(xiǎn)的情况下才是可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还(hái)在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格(gé)比(bǐ)上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交易价(jià)格均低于(yú)各(gè)自(zì)的(de)资(zī)产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门(mén)的一(yī)家重要子(zi)公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的(de)关(guān)系密切。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的(de)股息(xī)也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利(lì)益(yì)为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会(huì)像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义(yì)是最(zuì)好(hǎo)的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我(wǒ)们定期将我们(men)的维权原(yuán)则付诸于(yú)我们(men)的(de)多数控股公司(sī)以及我们(men)投资部(bù)门持(chí)有的少数(shù)股权，目(mù)前在14个上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事会(huì)中都有(yǒu)代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司(sī)持有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业(yè)的(de)各(gè)种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东，2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数持有85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实(shí)例，最出名的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告使得(dé)前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至(zhì)垃(lā)圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资(zī)产也(yě)缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成(chéng)立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据(jù)兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报违(wéi)规等(děng)。媒体统计(jì)显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发(fā)过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中(zhōng)产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色(sè)列的救护车急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色(sè)列证书(shū)的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼(ní)集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生(shēng)产(chǎn)能力(lì)方(fāng)面误导投(tóu)资(zī)者。该公(gōng)司的市(shì)值一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的(de)收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推(tuī)特(tè)股(gǔ)价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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