看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新高，为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调(diào)查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区(qū)到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GA为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果PKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国(guó)内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易充分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预(yù)计接下(xià)来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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