近期《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票(piào)、机票订(dìng)单(dān)量(liàng)均反超2019年水平。同时民(mín)航局(jú)披露，从机票预订数据看，五一假期(qī)订(dìng)票已(yǐ)超600万(wàn)人(rén)次，或成(chéng)为(wèi)史(shǐ)上旅游出(chū)行(xíng)热度最(zuì)高的五一假期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏(sū)。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行旺(wàng)季(jì)来临

　　自去年(nián)疫(yì)情防控(kòng)优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店(diàn)龙头(tóu)企(qǐ)业发布一季度经营数据，公司一季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均实际营业收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据(jù)，一季(jì)度民航运输共完成运输总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总体运(yùn)输规(guī)模(mó)相(xiāng)当于(yú)2019年同期(qī)的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分点(diǎn)；一(yī)季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年同(tóng)期(qī)的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更是(shì)火爆。4月(yuè)20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告(gào)》显示，距离假期(qī)不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程(chéng)度远超(chāo)预期，五一境(jìng)内酒(jiǔ)店市场搜索(suǒ)热(rè)度已达2022年同(tóng)期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也(yě)增长(zhǎng)近200％。今年五一也(yě)是出境团队游试点恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期(qī)恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度同比2019年恢(huī)复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交(jiāo)部宣布自(zì)4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测(cè)代替核(hé)酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针(zhēn)对(duì)来华(huá)人(rén)员的防疫政策放宽后，入境客流量有望进一步(bù)提升，继续刺激国际(jì)客(kè)流复苏。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航(háng)局(jú)预计，五一(yī)假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客(kè)量(liàng)分别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数(shù)据(jù)未公布，不过民(mín)航局当时预计旅(lǚ)客量为200万人次。因(yīn)此今(jīn)年有望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步放(fàng)开，旅游(yóu)出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望接棒(bàng)成主(zhǔ)线

　　年报、一(yī)季报披(pī)露(lù)节前结束，截至4月28日(rì)，已经披露一(yī)季报(bào)的上市公司接近4000家。从(cóng)目前财报披露情(qíng)况看，旅游(yóu)出(chū)行相关板(bǎn)块(kuài)景气度显(xiǎn)著恢复，用整(zhěng)体法测算(suàn)，申万(wàn)社会(huì)服务行业一(yī)季度归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一季度归母净(jìng)利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后第一(yī)个长假(jiǎ)，积(jī)压的(de)旅游(yóu)出行需求集(jí)中(zhōng)释(shì)放，且春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预(yù)期旅游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从五(wǔ)一的数(shù)据来看(kàn)，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面(miàn)，民航出(chū)行需求恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机(jī)队引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员结将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物构性短缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市(shì)场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全(quán)年票房(fáng)比例从1.40％也逐(zhú)步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大(dà)范(fàn)围(wéi)关(guān)停，五(wǔ)一档期电(diàn)影纷纷撤档，票(piào)房(fáng)远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢(huī)复运营，撤(chè)档重点(diǎn)影(yǐng)片加(jiā)码五一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情，预计今年(nián)五一档期将(jiāng)回升至2021年水(shuǐ)平(píng)，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近(jìn)20部影片宣布进入今年(nián)“五(wǔ)一(yī)”档，数量(liàng)上已(yǐ)超过历年(nián)同(tóng)档(dàng)期，重点电影包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已(yǐ)上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于影视(shì)行业来说(shuō)，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率的(de)提(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物tí)升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本(běn)生成(chéng)，并把剧本中角色、场(chǎng)景、道(dào)具、特效等元(yuán)素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代(dài)真(zhēn)人演员。后(hòu)期制作，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成音频、将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物特(tè)效、编(biān)辑视(shì)频(pín)。宣发环(huán)节(jié)，AI可(kě)辅助生成海(hǎi)报、预(yù)告片等宣传素(sù)材。种种因素(sù)叠加，该赛道催(cuī)化密(mì)集，当前投(tóu)资机会凸显。

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