今(jīn)年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积(jī)极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全(quán)球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而(ér)拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股(gǔ)科技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技(jì)术行业，前三大重仓持(chí)股股票分别为微软、英(yīng)伟达(dá)和超威(wēi)半导体，其(qí)中微软持仓数(shù)量相(xiāng)较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季(jì)度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标(biāo)普(pǔ)信(xìn)息科技A人民币、博时(shí)纳(nà)斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)的多是(shì)美股科技股(gǔ)，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，今(jīn)年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语(yǔ)言模(mó)型(xíng)引(yǐn)发的人(rén)工智能热(rè)潮推(tuī)动(dòng)了(le)美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造(zào)了1.4万亿(yì)美元的市值，相比(bǐ)去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今年全(quán)球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热(rè)浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与量化(huà)投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了(le)，这个(gè)指数(shù)基本囊(náng)括(kuò)了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内(nèi)美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股价(jià)也(yě)创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走势(shì)，广(guǎng)发基金刘杰(jié)表(biǎo)示，近期美国科技板块同(tóng)时受(shòu)到有利因素以及不利因素(sù)影响，其(qí)中，美(měi)股近(jìn)期(qī)正经历着债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储加息政策博(bó)弈带来的不(bù)确定担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻(kè)通过提高(gāo)债务(wù)上限和削减赤字的(de)法案，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局势(shì)引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不(bù)过(guò)，鉴于美(měi)国作为全(quán)球第一大(dà)经济体的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多(duō)半(bàn)认(rèn)为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关(guān)软硬件科技公(gōng)司营收的(de)提振，以及未来应(yīn回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别g)用全面支撑着科技公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等(děng)相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支(zhī)撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美(měi)股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余(yú)四(sì)家巨头业绩均(jūn)低于(yú)预期。来(lái)自于(yú)宏观经济(jì)的(de)逆风、美元(yuán)走强等问题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要因素(sù)。这些公司普遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效的方式(shì)提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科(kē)技(jì)创新仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的(de)产业链也迅速(sù)成为全(quán)球资(zī)本(běn)瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司(sī)股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自(zì)身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为(wèi)，目前(qián)美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公司打开(kāi)新(xīn)的(de)增长曲(qū)线，并带动估值的(de)提升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块(kuài)代表(biǎo)人类未来发展的方向，看(kàn)好这(zhè)个(gè)板(bǎn)块(kuài)长期增长(zhǎng)。同时，美国科技(jì)公(gōng)司又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技(jì)板块还是具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投资者可(kě)以(yǐ)考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也(yě)有需(xū)要注(zhù)意(yì)的(de)风(fēng)险(xiǎn)，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资者(zhě)应(yīng)根据自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大的(de)金融(róng)市(shì)场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性(xìng)低(dī)，从(cóng)分散投资的(de)角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技(jì)股、生(shēng)物(wù)制药(yào)公司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合(hé)美股的(de)特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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