券(quàn)商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低的(de)基数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上(shàng)市券商或上市(shì)主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较(jiào)为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排(pái)名(míng)，新的十大(dà)分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一季(jì)度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了(le)正(zhèng)面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家(jiā)，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别(bié)是(shì)天风证券、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同比增速为负(fù)值，分别是(shì)东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收(shōu)均出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实(shí)现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小(xiǎo)券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券(quàn)商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针在(zài)一季报中透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速(sù)方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一(yī)季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足(zú)亿元(yuán)的(de)低基数(shù)有关，其今(jīn)年(nián)一(yī)季度营收(shōu)规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或(huò)上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十(shí)券(quàn)商(shāng)分别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头(tóu欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好)部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名(míng)前十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方研(yán)究(jiū)普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读(dú)东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息(xī)支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越(yuè)的创新(xīn)业务(wù)能力，看(kàn)好公司(sī)在政(zhèng)策放(fàng)松预(yù)期下(xià)实现估(gū)值提(tí)升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券(quàn)的研(yán)报(bào)中(zhōng)称，自(zì)营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自(zì)公(gōng)司完(wán)成再融资后，公司金融(róng)投资(zī)规(guī)模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去(qù)年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎来(lái)反转。投资业(yè)务方面，下(xià)半(bàn)年重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管的措施落地，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预(yù)期将是(shì)券商业(yè)绩(jì)大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受到自(zì)营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内(nèi)实现较大幅度的改善。

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