近日，笑果文(wén)化HOUSE事玩梗过(guò)火事件，引发舆论地(dì)震。曝光的网友称，使(shǐ)用大家广泛知晓的“强军口号”来(lái)进行调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北(běi)京文旅局5月17日(rì)发布通(tōng)报，决(jué)定(dìng)没收笑果(guǒ)文化(huà)违法所得1325381.6元、罚(fá)款(kuǎn)13353816元。

　　在(zài)这一由不恰当言论引发的风(fēng)波中，《科创(chuàng)板日报(bào)》记者(zhě)发现(xiàn)，随着脱口秀不断破圈，笑(xiào)果文化也(yě)成为(wèi)了备受(shòu)资本青睐的(de)宠儿，在6年中获(huò)得众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯(xùn)入股后(hòu)，估值超过(guò)40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑(xiào)果6年(nián)8轮融(róng)资，对外(wài)投资9家企业

　　2014年，叶(yè)烽等人成立(lì)笑果(guǒ)文化，注册(cè)资本为208.13万元，经营范围包括文化艺术交流策划、演出(chū)经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年的发(fā)展可谓“风(fēng)生水起(qǐ)”。《脱口秀大(dà)会》《吐槽大会》等节目的火爆，让(ràng)脱口秀演员和(hé)脱(tuō)口秀(xiù)俱(jù)乐部成为了炙手可热(rè)的行(xíng)业，笑果文化也成为中(zhōng)国最成功的(de)脱口(kǒu)秀俱乐部之一。

　　由(yóu)此，资本(běn)敏锐察觉到商(shāng)机并(bìng)押宝(bǎo)这一赛道，《科创板日(rì)报(bào)》记者整(zhěng)理公开信息发现，笑果文化于2016年(nián)至2021年共完成8轮融资。2021年(nián)3月，腾讯(xùn)关联公司入股笑(xiào)果(guǒ)文化后，估(gū)值超(chāo)过40亿元。加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国>

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑果文化得(dé)到(dào)游族网络天使轮投资。同(tóng)年9月，得到游族网络、普思资本数千万的(de)pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月，得到(dào)南山资本、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资(zī)本、普思资本(běn)1.2亿元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到(dào)南山资本、游族网络、CMC资本、天(tiān)图投资近亿(yì)元(yuán)A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集(jí)团、泽时(shí)投资的战(zhàn)略投(tóu)资(zī)，此(cǐ)轮(lún)未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年(nián)04月(yuè)，得到南山资本、天图投资的B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可以看(kàn)加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国出，南山资本和游族(zú)网络对笑果文化最(zuì)为青睐，8轮融资中一共(gòng)投了4次，游(yóu)族(zú)网(wǎng)络更是笑果文化的(de)天使(shǐ)投资人。

　　与此同时，线下是(shì)笑果文化走向扩张的关(guān)键(jiàn)一(yī)子，今(jīn)年(nián)4月，位于北京东城区隆福寺的(de)笑果(guǒ)文化线下喜剧空间“笑果工厂”开业(yè)，这是笑果工(gōng)厂继上海、南京、苏州之后的第四(sì)个演艺空(kōng)间。此外(wài)，近年来对外投资也在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发现，笑果文化对外投资的企业共有(yǒu)9家(jiā)，其中(zhōng)有6家已(yǐ)经注销(xiāo)。如今存续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)青(qīng)豆结(jié)冰文化传播有限公司、上(shàng)海笑欢悦信(xìn)息(xī)技术有限公(gōng)司。

　　笑果文化此前(qián)控股的笑(xiào)果演艺股(gǔ)权也发生了变(biàn)更。2021年11月，笑果(guǒ)演艺原(yuán)股东笑果文(wén)化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时企业类型(xíng)变更为有限责(zé)任公司（港澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业内人(rén)士(shì)猜(cāi)测，笑(xiào)果文化或(huò)许是(shì)在悄(qiāo)悄(qiāo)开启(qǐ)上市(shì)的前(qián)奏。

　　作为普思资本的前(qián)高管，Charles（化名）参与了(le)对(duì)笑果文化的A轮投资(zī)过程，他对《科创板日报(bào)》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，他也是(shì)刚从网上看到本(běn)次出事，此前脱(tuō)口秀行业(yè)在国内处于快速发展(zhǎn)阶段，表(biǎo)现形式(shì)丰富多样，而(ér)在(zài)该领域笑(xiào)果文(wén)化做(zuò)的很早(zǎo)，成绩(jì)也很(hěn)突出(chū)，其《吐槽大会(huì)》在(zài)年轻人圈子里很火爆，出于这些原因进行(xíng)了(le)投资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒(mào)犯的艺术”，追求的(de)就(jiù)是一(yī)种针砭时弊(bì)、刺中痛(tòng)点，让观众一(yī)边大(dà)笑一边反思(sī)的感觉。对本次(cì)“翻车”事件，他(tā)个(gè)人认为(wèi)，出于节目(mù)效果可能需要张(zhāng)狂(kuáng)和外向一(yī)些，但公众(zhòng)场合下脱口秀中的开玩笑(xiào)也要注意把握分(fēn)寸(cùn)，尤其(qí)涉及到国家政治(zhì)和解放军形(xíng)象(xiàng)等严肃话题，确实不(bù)该(gāi)口无(wú)遮拦(lán)，“踩红线的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果在(zài)风(fēng)控方面，可能没有进行非(fēi)常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记(jì)者注(zhù)意到，笑果文化的业务和腾讯(xùn)关联颇深，资料显示，目前大股东(dōng)叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山保税港区泽禧股权(quán)投资合伙企业持(chí)股13.58％，广西腾讯创(chuàng)业投资有限(xiàn)公司为第(dì)三大(dà)股东，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频联合笑果文化打造(zào)了《吐槽大会(huì)》，该节(jié)目让担任吐(tǔ)槽团成员、策划人(rén)及编剧的(de)李诞迅速(sù)走红(hóng)。

　　2017年8月，由腾讯视频出(chū)品，企(qǐ)鹅(é)影视和笑果文化联合(hé)出品(pǐn)的《脱(tuō)口秀(xiù)大会》在腾讯(xùn)视(shì)频首(shǒu)播。

　　笑果文(wén)化相关人士去年称，受众面(miàn)最广的是线上长视频业务，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟(gēn)腾(téng)讯合作的长视(shì)频(pín)节目，可以占到公司(sī)百分之四十的(de)业务营收。

　　市场(chǎng)迅猛上升(shēng)，资本却后劲不足？

　　相较于西(xī)方脱口(kǒu)秀百(bǎi)年以上的发展历(lì)史(shǐ)，脱口秀这个舶来品(pǐn)在国(guó)内的发展历程要短得(dé)多也(yě)快得多。近(jìn)10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大(dà)会(huì)》《脱口秀大(dà)会》等热门(mén)综艺频(pín)频占据(jù)收视(shì)榜与(yǔ)网络热议话(huà)题(tí)榜(bǎng)首，由此带来一波迅(xùn)猛(měng)发(fā)展的脱(tuō)口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻(wén)风(fēng)而至(zhì)。财联社创(chuàng)投通数据显(xiǎn)示(shì)，自2015年(nián)以(yǐ)来，有超(chāo)过9家脱口秀企业获得(dé)融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投资投(tóu)了(le)罗永浩旗下的思(sī)维造物(wù)，乐(lè)游资(zī)本投了鲜榨(zhà)喜剧，原子创(chuàng)投、合一集团投了单立人。

　　值得(dé)注意的是，资(zī)本对脱口秀行业也明显呈现(xiàn)出“一家独大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融(róng)资的笑果文化外，其他(tā)脱口秀厂牌融资(zī)轮次都(dōu)仅有一两轮，且集中在2018年(nián)及以前(qián)。同(tóng)时，资本(běn)对(duì)脱口秀的倾注也(yě)有些后劲不(bù)足，2021年之后，市场上暂无新(xīn)的脱口秀(xiù)企业获得(dé)融资。

　　资本(běn)市场的(de)反应(yīng)与(yǔ)高速增长(zhǎng)的市(shì)场(chǎng)似乎并不匹(pǐ)配。据(jù)《中国脱口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业发展趋势分析(xī)与未来投资预测(cè)报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市场全年商业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年(nián)均(jūn)复合增速将保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市(shì)场仍(réng)在上升(shēng)期，资(zī)本为何(hé)却(què)逐渐(jiàn加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国)远离了这一赛道(dào)？眺远(yuǎn)营销咨询创始人高承远对《科创(chuàng)板日报(bào)》记(jì)者表示(shì)，脱(tuō)口秀行(xíng)业虽然发展迅猛，深受(shòu)观众喜爱，但在资本市场(chǎng)并不吃香。其核心原因在于，资(zī)本的投(tóu)资逻辑(jí)天(tiān)然是确定性和可复制性(xìng)，而(ér)脱口秀行业却(què)具(jù)有巨(jù)大的(de)不确定性和不(bù)可(kě)复(fù)制性。演员的不确定性、创作(zuò)的不(bù)确(què)定性、观众审美的不确(què)定性，以及踩红线等重要(yào)舆情事件等，都可能让经营面(miàn)临巨大的风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀行业未来想要可持续发展，就需要拥(yōng)抱监管，在合法合规的(de)底线之上，不断运营爆款，激活创作，带动整个(gè)行业(yè)的上线，这(zhè)才是这个行(xíng)业可持(chí)续、良(liáng)性发(fā)展的可靠路径(jìng)。”

　　学(xué)者(zhě)张竹然亦对《科(kē)创(chuàng)板日报》记者(zhě)表(biǎo)示，脱口秀行业作为大文(wén)娱行业中(zhōng)的一员，和(hé)这个行业(yè)中的其余(yú)行(xíng)业一样（如影(yǐng)视剧(jù)作、游(yóu)戏(xì)等(děng)等(děng)），都严重依赖(lài)IP本身而非平台，行(xíng)业本身的(de)“护(hù)城(chéng)河”相对浅，而脱口秀本身是靠故事起家的，但这个(gè)行业的(de)“故事(shì)”却很难(nán)讲(jiǎng)述，这也(yě)是备受资本市场冷遇的原(yuán)因(yīn)。

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