随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能(néng)会导致下(xià)游厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放(fàng)量(liàn原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕g)，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期(qī)待(dài)发订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度(dù原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍(réng)能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需求回落(luò)导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到港量(liàng)增加(jiā)，进(jìn)口有继续(xù)增加预期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期是(shì)国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面(mi原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕àn)来(lái)看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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