昨天深夜，美国债务上限谈判突然中止！

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)五上(shàng)午，美国共和(hé)党债务上限谈判代表格雷夫斯(sī)与白宫代表举行闭(bì)门会议，但会议(yì)开始后不(bù)久就(jiù)突然离开。格(gé)雷夫斯(sī)说：白宫谈判代(dài)表实在不(bù)可理喻，目前谈(tán)判处(chù)于“暂停(tíng)”状态。格(gé)雷夫斯(sī)强调，他不知道(dào)双方是否会(huì)在(zài)周五(wǔ)或周末(mò)再次会面。

　　谈判遇(yù)阻的消息传出后，三大美(měi)股指集体转跌。

　　不过(guò)，美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔传出了有望暂停加息(xī)的(de)鸽(gē)派(pài)信号。鲍(bào)威尔称(chēng)，银(yín)行(xíng)业的压力可能影响(xiǎng)联储的利率路(lù)径，若(ruò)源于银(yín)行(xíng)业危机(jī)的信贷环境收紧导(dǎo)致(zhì)经济放缓，美联(lián)储可能(néng)不必让利率升到(dào)原应有的高(gāo)位。

　　交易员目前(qián)预计(jì)，美联储6月份加息25个(gè)基(jī)点的(de)可能(néng)性为22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此同(tóng)时，交易员预计美联储下月将利率维(wéi)持在5％至(zhì)5.25％区间(jiān)的可能性(xìng)为(wèi)77.6％。与(yǔ)美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔的讲话相比(bǐ)，交(jiāo)易员似乎更受债(zhài)务上(shàng)限事态发(fā)展的影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌幅(fú)收窄；美债价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两年期美(měi)债收益(yì)率迅速(sù)远(yuǎn)离他讲话前所创的两个(gè)月来高位，一度较高位回落超过10个基点；美元指数刷(shuā)新日低，加速(sù)跌离周四所创的3月(yuè)末以来高位(wèi)。鲍(bào)威尔讲话结束后(hòu)，美债收(shōu)益率逐步回升，全天(tiān)攀升收(shōu)官，美股和美元(yuán)的跌势(shì)未改(gǎi)。

　　最终，美(měi)股周五高开低走，受债(zhài)务上限谈判暂停拖(tuō)累三大股指盘中转跌，道指收跌约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数收跌(diē)0.15％。KBW银(yín)行(xíng)指(zhǐ)数收跌近(jìn)1％，热(rè)门中概股走势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新东方涨(zhǎng)超1％，爱(ài)奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超(chāo)2％。

　　商品方面(miàn)，有色金属大多上涨，伦锌涨约2％，伦(lún)铜(tóng)、伦镍也反弹，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡连涨三(sān)日。本周基本金属(shǔ)涨(zhǎng)跌各异。伦(lún)镍跌(diē)超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和(hé)跌近3％的(de)伦(lún)锌连跌两周。而伦锡和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转三(sān)周连跌势头。伦(lún)铅(qiān)涨约0.9％。伦铜周五收盘大致(zhì)持平一(yī)周前水平，都止住四周连跌之势(shì)。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司，本(běn)周累计下跌(diē)1.89％，创2月3日一(yī)周以来最大周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油(yóu)期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)0.37％，报(bào)75.58美元/桶(tǒng)。本周美油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结(jié)四周连(lián)跌。

　　北(běi)京(jīng)时间今晨六点，有最新消(xiāo)息称，美八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇国白宫谈判代表已(yǐ)抵(dǐ)达会场，准(zhǔn)备(bèi)继续(xù)进(jìn)行债务上(shàng)限谈判。

　　美(měi)国国会众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)表示(shì)，共和党人将于北京(jīng)时(shí)间今(jīn)天(tiān)上午重(zhòng)返谈判桌(zhuō)，恢(huī)复债务谈判。麦卡锡(xī)称，动用(yòng)宪法(fǎ)第14修正案(àn)来绕开债务上限解决不(bù)了任何问(wèn)题(tí)，将阻止拜登推(tuī)动(dòng)的增加政府开支(zhī)行动。

　　值得注意的是，美(měi)国财政部现金(jīn)余额截至(zhì)5月(yuè)18日进一步降至573亿美元。截至5月17日，美国财政(zhèng)部财政紧急措施余额(é)还(hái)剩下920亿(yì)美元(yuán)。

　　鲍威(wēi)尔：美国通胀(zhàng)远远高于2％目(mù)标，鉴于信贷压力可能无需继(jì)续加息

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周五（北(běi)京时间今天凌晨），美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔出(chū)席名(míng)为(wèi)“货(huò)币(bì)政策观点”的小组讨论(lùn)。市场关注他提供(gōng)的(de)利(lì)率路(lù)径线(xiàn)索(suǒ)。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美国通胀远远高于(yú)我们2％的目标”，若抗通胀失(shī)败，将造成漫(màn)长(zhǎng)的痛苦(kǔ)。他称(chēng)，FOMC“强有力地致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定(dìng)是经济保持强劲的(de)根基(jī)。

　　但鲍威尔同(tóng)时发表鸽派信(xìn)号称，自(zì)己(jǐ)倾向于支持6月会议暂不加息(xī)，而且银行业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储(chǔ)峰(fēng)值利率(lǜ)将低于预期(qī)：“鉴于信贷(dài)压力(lì)可能对经济增长、就(jiù)业(yè)和通胀造成的负面(miàn)影响，可能无需（继续(xù)）加(jiā)息(xī)至那么(me)高的(de)水平就能成功打(dǎ)压通胀。美联储在收紧(jǐn)货币政策(cè)方面已取(qǔ)得长(zhǎng)足进步，政(zhèng)策(cè)立场现在(zài)是对经济增长(zhǎng)具(jù)有限制(zhì)性的(de)。做太(tài)多与做太少的风险正变得(dé)更加平衡。我们面临着迄今为止收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)效应滞后(hòu)，以及(jí)近(jìn)期银(yín)行(xíng)业压力导(dǎo)致的(de)信贷收(shōu)紧(jǐn)程度等多重不确定性。有鉴于此，美(měi)联储有能力观(guān)察(chá)更多数据和未来前景的演变，然后再决定可(kě)能需要提(tí)高(gāo)多(duō)少利(lì)率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强(qiáng)调季度经济预测(cè)的准(zhǔn)确度通(tōng)常(cháng)存在(zài)挑战(zhàn)，他(tā)上述提到的观点及(jí)其能(néng)实(shí)现的(de)程度也都(dōu)存在(zài)不确定性，理(lǐ)由是“未来(lái)前景面(miàn)临着历(lì)史性高企(qǐ)的(de)不确(què)定性(xìng)”，因此：“FOMC尚(shàng)未就货(huò)币政策应进一(yī)步(bù)收紧多少而作出(chū)决定。”

　　有分析称，这说明银行(xíng)业危机后(hòu)，鲍威尔开始释放“保持耐心”的利率(lǜ)路径信号。“新(xīn)美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点(diǎn)明银行业(yè)压力将影响货币决(jué)策。

　　产业供(gōng)需结构预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下行

　　近期(qī)纯碱和(hé)玻璃期(qī)货持续(xù)走弱，昨日(rì)纯碱和玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约触及跌停(tíng)。昨(zuó)日盘后，郑商所发(fā)布公告，自2023年5月23日当晚夜盘(pán)交易时起，纯碱期货2309合约的日(rì)内平今(jīn)仓交(jiāo)易(yì)手续费标准调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研究所负责人闾(lǘ)振兴表示，主(zhǔ)要有三方(fāng)面：一是(shì)产业供需结构预期(qī)转弱；二是宏观环境不乐观；三是交易者在对冲操作中将纯碱(jiǎn)玻璃作为空头配置。

　　玻璃(lí)、纯碱走势虽都(dōu)偏弱，但南华研究院能化分析(xī)师李嘉豪认为，各自的原(yuán)因并不相同。纯碱周五跌幅较大(八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇dà)的主要(yào)原(yuán)因在于远兴投产的消息面(miàn)刺激，使(shǐ)得(dé)盘(pán)面出现较大跌幅。除此(cǐ)之(zhī)外，本周检修量增加，库(kù)存依(yī)旧累库，可见(jiàn)下游的持货意(yì)愿依(yī)旧较(jiào)差。纯碱(jiǎn)上(shàng)周到港(gǎng)5万吨，对供(gōng)需关(guān)系也存在(zài)一定(dìng)的影响。在现货松(sōng)动、投产预期(qī)、库存累库的影响下，纯碱(jiǎn)价格持续下(xià)滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要(yào)原因(yīn)在于前期(qī)（3月和4月）需求较(jiào)旺，下游(yóu)补库至环比高位。”他说，短期价格松动，中(zhōng)下游(yóu)的备货情(qíng)绪出现一定的谨慎或者恐(kǒng)高的情(qíng)形，因此(cǐ)产销出(chū)现了(le)较为明(míng)显的(de)下滑。在(zài)现货(huò)松动、产(chǎn)销较弱(ruò)的局面下，玻璃的价格跌幅较为明显(xiǎn)。

　　从产业(yè)供需(xū)结构看，浙(zhè)商期货分(fēn)析师江文敏具体介绍，纯碱(jiǎn)方面，近(jìn)期主(zhǔ)要市场交易点是远(yuǎn)兴能源(yuán)新增(zēng)投产。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正式点(diǎn)火，新增天然(rán)碱产能(néng)150万吨(dūn)，后续2号线原计划于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线(xiàn)原计划于(yú)9月份出(chū)产品，产能为100万吨(dūn)天(tiān)然碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月份出(chū)产(chǎn)品，产(chǎn)能为100万吨天然(rán)碱和40万吨小(xiǎo)苏打。远兴能源的天然碱预计(jì)生产成本在1000元/吨以内。纯碱(jiǎn)盘(pán)面在大量新增产能和低成本纯碱的叠加(jiā)作(zuò)用下持续走低，周(zhōu)五(wǔ)又逢(féng)远兴能源(yuán)点火的信息落(luò)地(dì)，市场看空(kōng)情绪高涨，推动盘面下(xià)跌。

　　闾振兴还(hái)介绍(shào)，纯(chún)碱的供需(xū)结构在(zài)9月会发(fā)生变化(huà)，这是市场早(zǎo)已预期的，市(shì)场也已充分计(jì)价，这一(yī)点从9月合约(yuē)的深贴(tiē)水可以得到验证。在这(zhè)个(gè)供需转宽松的预期下，产业链开(kāi)始形成(chéng)负(fù)反馈，纯碱现(xiàn)货价格也出现崩(bēng)塌，这一点(diǎn)从近月(yuè)合(hé)约的跌幅(fú)和现货向期货回归的方式收敛基差上(shàng)可以得到验证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏表(biǎo)示，近期市场主要交易点(diǎn)是需求转弱(ruò)，供应上升。因为玻璃深加工厂缺乏强有(yǒu)力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天数为16.4天，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工(gōng)厂原片库存天(tiān)数(shù)5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底(dǐ)相比减少(shǎo)1.73天。从(cóng)历史(shǐ)数据来看，原片库存偏高，补库意(yì)愿相比(bǐ)4月降(jiàng)低。从玻璃产销数据来看，5月沙河地区(qū)产销数据平均为(wèi)65％，湖北(běi)地区(qū)产销(xiāo)数据平均为73％，华东地区产销数据平均为82％，相比于(yú)3月及(jí)4月的(de)数据，5月份产(chǎn)销数(shù)据大幅下滑。5月还要新(xīn)增日(rì)熔(róng)量3050吨，6月(yuè)将新(xīn)增日(rì)熔量(liàng)3150吨，8月减少(shǎo)日熔(róng)量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日(rì)熔量1000吨。预计2023年(nián)9月份玻璃日熔量(liàng)达到巅峰，峰值约170080吨。