金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的(de)决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也在紧朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(shàng)涨(zhǎng)到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓的(de)美国(guó)苹果和美国(guó)可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十(shí)年中，日(rì)本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在(zài)国际(jì)格(gé)局大变化(huà)的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一(yī)定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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