OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公募(mù)REITs扩募(mù)风波(bō)，如(rú)今，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT开盘继续延续(xù)此前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是(shì)其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原(yuán)始权(quán)益(yì)人将继续密切(qiè)关注(zhù)哲(zhé)库科(kē)技后续(xù)情况，积极做好相关应对(duì)更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人也(yě)表示，近期已同步启动了应急预(yù)案，排(pái)摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应对(duì)哲库提前退(tuì)租(zū)的可能(néng)事(shì)项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东(dōng)新区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较(jiào)大，但其实不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目(mù)短期出(chū)租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本上影响其内外(wài)价(jià)值，投资(zī)者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技的事件继(jì)续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格(gé)有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息(xī)影(yǐng)响，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT最近几个(gè)交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日(rì)上市(shì)以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募(mù)REITs中位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产(chǎn)业园区(qū)基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江光大园项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩(kuò)募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场价(jià)格出现波动(dòng)。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资(zī)金有(yǒu)所流出，但(dàn)是，不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租(zū)率下跌并(bìng)不会(huì)从根本上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是价格(gé)涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面(miàn)等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品(pǐn)具备一定的投资(zī)价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投资(zī)者(zhě)。此外(wài)，伴随(suí)着经(jīng)济(jì)复苏的步伐(fá)，产(chǎn)业园(yuán)区、物流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备一定的投资(zī)价(jià)值。

　　先锋瑞驰私(sī)募(mù)基金执行董事(shì)高(gāo)如星对此表示，若张江园(yuán)区最终能顺利解(jiě)决(jué)招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有(yǒu)造成(chéng)大的影响，“事(shì)件性(xìng)利空下调至得这么急(jí)、这么(me)深，加上(shàng)前期本(běn)身园区类(lèi)资产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金(jīn)收入受不受(shòu)影响，影响多(duō)大(dà)，估计(jì)园区(qū)会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技(jì)。随(suí)后5月12日(rì)晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yu更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思án)REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目出租率下降事项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召开(kāi)的业绩(jì)说(shuō)明会中管理人就相关(guān)事(shì)项进行(xíng)了解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二(èr)级市场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召开的线(xiàn)上和线下的扩募(mù)说明会上，运(yùn)营团(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思tuán)队表示了对张江(jiāng)光大园项(xiàng)目的(de)信心，预计签署(shǔ)意(yì)向书(shū)和合同谈判(pàn)中的储备租户正常转化(huà)后，项目(mù)出(chū)租率将(jiāng)得到回(huí)升。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上(shàng)述(shù)公告引起了(le)市场各方(fāng)的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始权益(yì)人相关负责人坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的(de)第一(yī)时间即奔(bēn)赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核实工作(zuò)，并同步启(qǐ)动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提(tí)前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人(rén)介(jiè)绍(shào)说，目前(qián)储备租(zū)户还(hái)是比较丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能(néng)、航天(tiān)产业、信息(xī)技术等产业(yè)客户，租(zū)赁意向面积(jī)超过(guò)了2万方(fāng)。从意(yì)向(xiàng)储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽(suī)然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金(jīn)给了我们一(yī)些(xiē)空(kōng)间，但(dàn)本着(zhe)对首(shǒu)批扩(kuò)募、对(duì)市场负责的态(tài)度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积(jī)在短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持(chí)有(yǒu)的同区域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原始权(quán)益(yì)人有那么多(duō)储(chǔ)备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以市场化运营为(wèi)导向(xiàng)，历(lì)史运营(yíng)表现(xiàn)稳定，租户的调租和(hé)换租都属于正常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租正(zhèng)好发生在(zài)市场活跃度的(de)短期低点，目前市场(chǎng)情(qíng)况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到(dào)及时修复后，张江这边(biān)也(yě)作了一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目在给租(zū)户的分隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大(dà)厦多是两千多平(píng)的(de)大(dà)平(píng)层，楼的(de)成(chéng)新(xīn)度高一些，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园单(dān)层以一千(qiān)平的面积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租户自身(shēn)也(yě)会有诉求，也会根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑选区(qū)域内的(de)不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管理(lǐ)人都(dōu)变成了一家，后续我们在资源共享和联合(hé)营销方面能更加充(chōng)分(fēn)发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最(zuì)后(hòu)谈(tán)及对于(yú)张(zhāng)江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示(shì)，张江集团(tuán)和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一(yī)些其(qí)他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视(shì)张(zhāng)江REIT这个(gè)资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负(fù)责人(rén)表示，“这次(cì)扩募是我们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至关重要(yào)的一步(bù)，眼(yǎn)下我们可(kě)能面临了(le)一些突发(fā)情况(kuàng)需要解决，但(dàn)是这和我们在张(zhāng)江科学城这三(sān)十(shí)年建设发展过(guò)程中(zhōng)所经历的相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我们有信心排除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解(jiě)当前突发事件的所有负(fù)面影响，维(wéi)持预期和市场的(de)信心。”

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