昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告称(chēng)，公(gōng)司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就(jiù)深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发(fā)出的执行通知书。本公司、本(běn)公司(sī)附属公司，即(jí)广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有限(xiàn)公(gōng)司，以及本公司控股股东及执行董事(shì)许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与相关被申请人(rén)签(qiān)订有关(guān)恒大地(dì)产集团有(yǒu)限公司的增资(zī)及相关(guān)协议，向恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增资(zī)协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通(tōng)知，被执行的(de)事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付恒(héng)大地(dì)产2020年(nián)度分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的(de)恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁(cái)申请人持有恒(héng)大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解(jiě)决(jué)是(shì)市(shì)场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集(jí)团与曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山(shān)一角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能(néng)妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个(gè)人(rén)很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高(gāo)消费(fèi)，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一(yī)步加息(xī)，美国(guó)长期通(tōng)胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在(zài)高位(wèi)，可能(néng)需要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息(xī)。她(tā)还表(biǎo)示，本月(y电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的uè)迄(qì)今(jīn)的关键数据并未(wèi)让她(tā)相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀可电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的(kě)能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集(jí)中(zhōng)在(zài)近期美(měi)国银行倒闭的影响上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要(yào)在一段时间内保持足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条件，支(zhī)持持(chí)续强劲的(de)劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预(yù)期(qī)在(zài)初(chū)意外加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前景的(de)担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据(jù)上(shàng)，美国(guó)5月(yuè)密歇(xiē)根大(dà)学消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心指数初(chū)值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因(yīn)为该(gāi)预期可能会自(zì)我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当(dāng)时决定激进加(jiā)息75个(gè)基点中起到了重要(yào)作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是(shì)周四(sì)，纽约银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请(qǐng)失业(yè)金人数超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数据(jù)使得投资(zī)者对美国经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大(dà)宗商品整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至(zhì)年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是(shì)在历(lì)史(shǐ)高位运行，这(zhè)使(shǐ)得(dé)贵(guì)金属避险配置性(xìng)价(jià)比降低，已不(bù)及同为避险资(zī)产的(de)美元，避险资金对美(měi)元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明(míng)显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连发(fā)表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美联储可(kě)能很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格(gé)局(jú)。当前国际(jì)货(huò)币(bì)体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储(chǔ)备中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的(de)实(shí)物需求有非常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全(quán)球宏(hóng)观经济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成(chéng)一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场就(jiù)年内美元货(huò)币政策(cè)预期有较大(dà)分歧，但持(chí)续相对高利率的环境下(xià)，美国的经(jīng)济及金(jīn)融领域的压力必然逐步(bù)增加，这(zhè)从今年美国银行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联储与市(shì)场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联(lián)储(chǔ)年内降息的预期(qī)下降，美(měi)元指(zhǐ)数(shù)连续下跌(diē)后(hòu)存(cún)在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时(shí)间节(jié)点，在当前距离可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一(yī)周前仍未能取(qǔ)得(dé)进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前形成(chéng)正式法案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成(chéng)较大冲(chōng)击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元(yuán)和(hé)黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性(xìng)更强，因此其对(duì)经(jīng)济衰退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济(jì)数据并(bìng)不十分乐观，近日(rì)公布的与(yǔ)通(tōng)胀相关(guān)的数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度对(duì)经(jīng)济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受到(dào)的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场(chǎng)对(duì)于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落(luò)，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就大(dà)方向(xiàng)而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋(qū)同于(yú)黄金走势。而美联储(chǔ)目前在(zài)5月完成25个基(jī)点加息(xī)后，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对于(yú)未来(lái)经济展望存在较(jiào)大(dà)担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后(hòu)市(shì)需(xū)要(yào)关注美联(lián)储(chǔ)货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险事件(jiàn)是否会(huì)持续发酵。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价(jià)格(gé)大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么(me)对于白(bái)银(yín)而言(yán)也是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大(dà)，且显性库存处(chù)于低(dī)位，基(jī)本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除(chú)了美(měi)元指数(shù)以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值(zhí)和消费品零售。”程(chéng)电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的伟说。（本文有(yǒu)删减）

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