衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四(sì)，美国(guó)商务部经济分(fēn)析局公布数(shù)据显示，美国一季(jì)度(dù)实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前(qián)值(zhí)的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美(měi)国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分(fēn)析局(jú)表(biǎo)示(shì)，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库(kù)存投资回落(luò)以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人(rén)消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来的(de)最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增速大幅(fú)放(fàng)缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美(měi)联储高度(dù)关注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部(bù)发(fā)生事(shì)故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤(shāng)，不(bù)明船(chuán)只的行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的(de)拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全球定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当(dāng)局的(de)许可下，海军出动(dòng)直升机扣押了(le)该船只，并将其(qí)运(yùn)至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不明kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒(méi)曝光与(yǔ)冒(mào)牌(pái)乌克兰总统“友好”通话(huà)，美(měi)联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体(tǐ)曝(pù)光的(de)视频(pín)显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基的俄(é)罗斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回(huí)答了(le)从通胀前(qián)景到(dào)俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了(le)一次谈(tán)话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们(men)在这个(gè)充(chōng)满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说，通(tōng)话事件已报交有(yǒu)关执法部(bù)门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论(lùn)看(kàn)似四(sì)平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能(néng)通过(guò)恶作剧的电话接触(chù)到鲍(bào)威(wēi)尔，这种事实可能会导致美(měi)联储的安(ān)全性遭(zāo)到质(zhì)疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作(zuò)为(wèi)主要(yào)央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的言论通常(cháng)受到投资者和商(shāng)界人士的密切(qiè)关(guān)注，有时(shí)会引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人(rén)的私下会面时(shí)常引发争(zhēng)议，因为(wèi)外界(jiè)认为，联储官员的言(yán)论可(kě)能(néng)让在场的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年(nián)不止一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话(huà)，而(ér)且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是为了(le)恶搞(gǎo)西(xī)方(fāng)国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据(jù)两人(rén)公布(bù)的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和(hé)德(dé)国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他(tā)们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们(men)还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加(jiā)德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价(jià)出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌(diē)，基本(běn)跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁在(zài)接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时(shí)表示(shì)，昨(zuó)天白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨安(ān)表(biǎo)示，一方面是由(yóu)于(yú)近(jìn)期油轮运(yùn)费回落，运输(shū)成(chéng)本下降，让内外盘价差(chà)有所走弱(ruò)。另一(yī)方面是当前国(guó)内即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观风险具有很(hěn)大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之际(jì)，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银(yín)行业危(wēi)机风波再(zài)起，叠加美(měi)国债(zhài)务(wù)压力及经济(jì)衰退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌(diē)。而原油作(zuò)为(wèi)金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因(yīn)银(yín)行业危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美(měi)国银行业(yè)风(fēng)险再次升温继续(xù)引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度(dù)承(chéng)压。随着美(měi)联(lián)储加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行的财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银(yín)行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数(shù)据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信心本月降(jiàng)至去年7月以来的最低(dī)水平(píng)，市(shì)场(chǎng)对于(yú)美(měi)联储加(jiā)息和(hé)海外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银(yín)行业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议(yì)息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观(guākono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗n)层面的不确定性成(chéng)为影响整个金融市场(chǎng)的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要注意的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议(yì)，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后续(xù)何(hé)时停止加(jiā)息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基(jī)于当前欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持(chí)加(jiā)息政策(cè)，因(yīn)此(cǐ)市场对于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来(lái)需(xū)求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五(wǔ)一长假(jiǎ)和(hé)美国夏季出行旺季预计对(duì)于(yú)需求会有一定支撑，预(yù)计(jì)近(jìn)期(qī)国(guó)际油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能(néng)化分(fēn)析师董超也(yě)表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价(jià)带来极大(dà)影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息(xī)后，宏(hóng)观(guān)面的悲观(guān)情(qíng)绪或将(jiāng)逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市场将(jiāng)转入对供应面(miàn)的减产(chǎn)逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上(shàng)下区(qū)间将更为模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支(zhī)撑力(lì)度变(biàn)弱。但从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预(yù)计(jì)5月油(yóu)价(jià)整体(tǐ)即将维(wéi)持(chí)区(qū)间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基(jī)本面风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是原(yuán)油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经济面临衰退风(fēng)险及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供(gōng)应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来(lái)的担忧(yōu)。总(zǒng)体来(lái)看，当前油价(jià)处在宏观利(lì)空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的复(fù)杂局(jú)面(miàn)下(xià)，短期内担忧情绪主导油(yóu)价(jià)回落(luò)，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本(běn)下(xià)降导致相关性较强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青(qīng)等(děng)品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者，近(jìn)期(qī)高、低硫(liú)燃(rán)料(liào)油的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表现尚可(kě)，其中高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应(yīng)持续偏(piān)紧。供给端(duān)方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的(de)临近(jìn)，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环(huán)比下降三分(fēn)之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量(liàng)有(yǒu)所上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东(dōng)出口的(de)下(xià)滑；需(xū)求(qiú)端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业(yè)发电(diàn)需(xū)求的增长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威(wēi)特(tè)炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延(yán)迟至(zhì)6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节(jié)整(zhěng)体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲低(dī)硫燃料油市(shì)场供应的收紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较(jiào)原油更为抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过(guò)基本(běn)面(miàn)差异还是会(huì)让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现(xiàn)将强(qiáng)于(yú)低硫(liú)燃料油。

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