本(běn)周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度(dù)以(yǐ)来(lái)成材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成(chéng)材价(jià)格下降使得钢厂利(lì)润被进一(yī)步压缩，本(běn)周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季(jì)期(qī)间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显(xiǎn)低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库不应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度(dù)将逐步进入(rù)发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港(gǎng)压(yā)力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更(gèng)为清晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运(yùn)依然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转(novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前(qián)整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力(lì)，维持逢高沽(gū)空的(de)策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国(guó)清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数(shù)将继续(xù)振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为，目前终端(duān)需(xū)求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看，今年(nián)大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的(de)黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键仍是(shì)需(xū)求复苏(sū)力度。

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