财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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