公募(mù)基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资的优势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性。嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美如(rú)果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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