近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法5月11日，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法)商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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