为了让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券(quàn)账户(hù)、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的(de)行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明(míng)土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商(shāng)议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武上述(shù)行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持(chí)资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告(gào)中均未(wèi)披露(lù)相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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