投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会(huì)叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》>

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。