今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解(悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身(shēn)悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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