投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包yù)史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道。

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