大家好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思an>趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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