中(zhōng)共(gòng)中央(yāng)政治局上月末(mò)召开会议(yì)，提出加快(kuài)推进充电桩等设(shè)施建设。国(guó)常会(huì)近日强调，要(yào)聚焦制约(yuē)新(xīn)能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据(jù)显示(shì)，4月公共充电(diàn)桩数量比3月增加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月(yuè)，联盟内(nèi)成员单位总计上报(bào)公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万(wàn)台、交流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月(yuè)均新(xīn)增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级(jí)市场上(shàng)，国内充电(diàn)桩(zhuāng)核心部(bù)件制(zhì)造(zào)商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三(sān)个交易日股价累(lèi)计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通(tōng)合科技(jì)4月25日(rì)迄今股价累(lèi)计最大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价(jià)走势周(zhōu)线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计(jì)2023年(nián)将是充(chōng)电桩(zhuāng)销量高增之年(nián)，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔增量达88、300.8万个，复合(hé)增速(sù)51%。高(gāo)压快充(chōng)+大(dà)电流水(shuǐ)冷技术(shù)带动充电模(mó)块(kuài)、充电(diàn)枪/线等核心零(líng)部件价(jià)值量上(shàng)升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等(děng)人5月10日研报(bào)指出，受益于(yú)充电桩建设加速及大功率趋势，充(chōng)电(diàn)模块有(yǒu)望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角度(dù)看，预计(jì)直(zhí)流(liú)桩在(zài)充电桩(zhuāng)建(jiàn)设中的占比以及单(dān)桩充电功率(lǜ)将进(jìn)一步(bù)提升(shēng)，进而提升充(chōng)电(diàn)模块的需求量。从盈利角度(dù)小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔看，目(mù)前(qián)充电模块单(dān)W价格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单(dān)品价值量和毛利率的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流(liú)充电(diàn)桩最(zuì)核(hé)心的部件，直接(jiē)影响充电效(xiào)率和充(chōng)电安全，被业内(nèi)誉为直流充电(diàn)小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔设(shè)备的“心(xīn)脏”。从成本角度看(kàn)，中(zhōng)信证券袁健聪等(děng)人在2月(yuè)13日的研报中指出，在直流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)所(suǒ)需元(yuán)器(qì)件构成中，充电模块成(chéng)本占比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健(jiàn)聪等(děng)人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达(dá)65%。目(mù)前行业充(chōng)电(diàn)模(mó)块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年(nián)中(zhōng)国(guó)充电模块市(shì)场(chǎng)空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为核(hé)心(xīn)的零部件生(shēng)产制造，代表(biǎo)企业有通合科(kē)技(jì)、欧(ōu)陆(lù)通等(děng)。

　　从充电模块及设备产业(yè)链来看(kàn)，上游(yóu)是生产设备零部件(jiàn)，充电模块应(yīng)用于直流充电设备；中游是(shì)充电桩及其他(tā)充电设备生(shēng)产商，包(bāo)括直(zhí)流充(chōng)电设备(bèi)生产商和交流(liú)充电设备生产商；下游是(shì)运营服务(wù)商(shāng)及终端客(kè)户(hù)，包括换(huàn)电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及配套(tào)运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红(hóng)在4月27日研报中(zhōng)表示，由于充(chōng)电模块的生产技术(shù)要(yào)求较高且(qiě)具备(bèi)通(tōng)信要(yào)求，目前主要以具备一定技术积累的(de)充(chōng)电模块(kuài)供应商（英飞源(yuán)、华为(wèi)、中兴等电力电(diàn)源或通讯电源企业(yè)）生产(chǎn)，但随着充电模(mó)块价格逐(zhú)渐下降，叠加大(dà)功率、智能化、网络平台化的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步(bù)进入充(chōng)电(diàn)模(mó)块生产环节，逐步实(shí)现充(chōng)电模块的自产自研（如特锐德(dé)旗(qí)下(xià)子公司特来(lái)电、中恒电(diàn)气等）。目前充(chōng)电(diàn)模块市占率前五(wǔ)的企业(yè)包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充(chōng)电模块领域有所(suǒ)布局(jú)的A股上(shàng)市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体如下：

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