财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而(ér)却(què)步(bù)的无奈现实。近日(rì)，北京、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体集中(zhōng)带(dài)量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价(jià)挂网“三位一体”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼：再(zài)也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划(huà)，就在等集(jí)采政策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会(huì)种植(zhí)专委会常委满毅告诉南(nán)方周末记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万(wàn)家医疗机(jī)构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内(nèi)年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节(jié)约患(huàn)者费用40亿元左右(yòu)。随(suí)着(zhe)医(yī)疗服务价格相(xiāng)关规定出台，三(sān)级公立医院常规种植牙医(yī)疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国(guó)口腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺(quē)失。新京(jīng)报贝壳财经记者(zhě)走(zǒu)访(fǎng)发现，多家北(běi)京民(mín)营连锁口腔机(jī)构(gòu)在4月1日即(jí)开始(shǐ)了“集采价”的(de)种植牙促(cù)销(xiāo)，价(jià)格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价(jià)不(bù)降质”。此外，规(guī)范整合后的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集(jí)采价格(gé)落地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关的(de)咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行(xíng)业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口？“预(yù)计(jì)未来(lái)国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万(w说唱歌手bp，说唱b7是什么意思àn)颗以上(shàng)。”专家(jiā)告(gào)诉南方周末记(jì)者，他认为这个(gè)目标或许(xǔ)一年后就能实现。而对(duì)于起(qǐ)步(bù)较(jiào)晚(wǎn)的(de)国产(chǎn)种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也(yě)是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占有率尚不(bù)足(zú)10％，本(běn)次集(jí)采后(hòu)很难快速放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间(jiān)短(duǎn)、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企业积累(lèi)更(gèng)多的临(lín)床应用(yòng)数据和案例，对(duì)未来长期的应(yīng)用(yòng)和研发会(huì)有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入(rù)集(jí)采带动国内耗材需(xū)求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支(zhī)付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包(bāo)括上游设备和(hé)耗材企业：种(zhǒng)植(zhí)类如华(huá)西口腔科技(jì)中(zhōng)心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照计算机重(zhòng)组断(duàn)层影像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等。中游(yóu)为器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗(liáo)机(jī)构(gòu)如(rú)通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券(quàn)孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中表(biǎo)示(shì)，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望(wàng)得到快速提升，同(tóng)时(shí)加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所的设(shè)备需求(qiú)弹(dàn)性更大，国产(chǎn)设备依(yī)托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部件上市(shì)公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一(yī)场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有(yǒu)通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通(tōng)策(cè)医疗借壳上市(shì)以(yǐ)来(lái)，其便一直(zhí)备受资金的(de)追(zhuī)捧(pěng)，被投(tóu)资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市场走势(shì)一路下(xià)行，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元(yuán)市值，而(ér)不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据(jù)来看，种植业(yè)务位(wèi)列(liè)通策医疗五(wǔ)大业务板块增(zēng)速第(dì)一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务是(shì)不可或(huò)缺(quē)的市场。业(yè)内(nèi)人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材被(bèi)集采，通(tōng)策医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能(néng)受影响。面对激烈竞争的(de)市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去了此前(qián)集团采购(gòu)优势，与公立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅(说唱歌手bp，说唱b7是什么意思fú)降价势(shì)在必行(xíng)，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的(de)问题是，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化(huà)为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得足够(gòu)量(liàng)的种植(zhí)牙(yá)，一要(yào)有覆盖面足(zú)够广的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量一直是(shì)其所(suǒ)期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的财报(bào)中提(tí)及——医(yī)护人才储(chǔ)备，这也(yě)是其(qí)这(zhè)两(liǎng)年(nián)最(zuì)重(zhòng)要的战略布(bù)局。

　　通策(cè)医(yī)疗在调研内容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁(níng)口(kǒu)2022年(nián)上(shàng)半年营收增长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年(nián)新(xīn)增了40名医生储备，增加的人力(lì)成本(běn)影响了(le)900万元利(lì)润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三(sān)季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在(zài)支持(chí)蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院在(zài)最短的(de)时间成(chéng)为当地(dì)第一的口腔(qiāng)医院。值得注意的(de)是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍(réng)处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英(yīng)分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生的储备已经(jīng)足够(gòu)了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价换量(liàng)更容易形成(chéng)规模效应。目前种植牙(yá)渗(shèn)透率低，随(suí)着价格差异化定价，总量(liàng)的快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时(shí)的(de)观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即(jí)使在(zài)浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙(yá)市场(chǎng)，也没(méi)有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙(yá)也(yě)会慢慢从一个高毛利业(yè)务变成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为(wèi)这(zhè)一部分对医生的技术要求(qiú)并没有那么高(gāo)，主要靠的是设备(bèi)定(dìng)位(wèi)、辅助(zhù)软件和(hé)三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关(guān)系也不(bù)大。“其(qí)实在集采(cǎi)消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格(gé)战的原因，自己就把(bǎ)价格压下来(lái)了(le)。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说到。目前(qián)，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大的经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及(jí)人工费用等(děng)，其实(shí)利润不算高(gāo)。有(yǒu)医疗投资机(jī)构工作人员曾表示(shì)，目前80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构都(dōu)处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个(gè)乐观的预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格后，原本属于改善型医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需求——几十(shí)亿颗失(shī)牙的(de)市场会(huì)打(dǎ)开。这几乎(hū)奠定(dìng)了一个薄利多(duō)销(xiāo)的局面。但(dàn)这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会发(fā)生(shēng)的局面(miàn)。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受到直(zhí)接冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生收(shōu)入(rù)是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏(zàng)支架集(jí)采的影响类(lèi)似，医(yī)生的(de)工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示(shì)最担心的是到底能不能以价(jià)换量。如果薄利了，但最终没(méi)有(yǒu)多销，经营可能难(nán)以为继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开放之(zhī)前，全(quán)国各地的个体牙医(yī)也(yě)不在少(shǎo)数。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服(fú)务占到(dào)总量69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的(de)一大特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科(kē)特(tè)别依赖医生的个人能力，牙医独(dú)立执业会(huì)比其(qí)他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所(suǒ)，利润(rùn)空间很微薄(báo)，还没有算(suàn)上房(fáng)租、水电、折旧(jiù)。”业内人(rén)士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没(méi)有(yǒu)带来(lái)体量的增长，薄(báo)利了之后(hòu)又没多销，就(jiù)形成了一(yī)个悖论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长远来看，种植牙是(shì)整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界(jiè)卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说(shuō)。

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