昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是一(yī)份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而(ér)是一(yī)份包含几个(gè)关(guān)键数字的精(jīng)简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由支配开支的(de)最高限额，包括军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个(gè)月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个(gè)月来首次面(miàn)对面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油(yóu)价格到(dào)2023年(nián)底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示消化了约14个(gè)基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)市(shì)值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股(gǔ)各(gè)自(zì)的(de)市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达(dá)到(dào)110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益(yì)远超人们预期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘(pán)中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力(lì)合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接(jiē)下来继续(xù)加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元(yuán)指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公(gōng)布(bù)的(de)社融和固定资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担(dān)心经(jīng)济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端(duān)原料(liào)价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致钢价下好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来方支撑(chēng)走弱(ruò)；而(ér)当前(qián)国内钢(gāng)材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又(yòu)出现(xiàn)明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据(jù)统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面临的(de)问(wèn)题(tí)来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内政策利好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利(lì)空(kōng)在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利空可能(néng)来自(zì)海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及(j好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来í)预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重(zhòng)要的(de)政(zhèng)策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确(què)立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对(duì)于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利(lì)于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存(cún)较近年同(tóng)期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局(jú)势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再(zài)上(shàng)台(tái)阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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