投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨。5月虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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