为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的(de)证券账户(hù)并联合其(qí)他市场(chǎng)资金(jīn)在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思p>

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理(lǐ)财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提(tí)出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分(fēn)用于非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的(de)控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意见不予采纳疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视(shì)为一个(gè)整体，不区别(bié)对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交(jiāo)易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上(shàng)市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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