昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月(yuè)12日(rì)发布公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司收到(dào)广东省广州市(shì)中级人(rén)民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出的执行(xíng)通知书。本公司(sī)、本(běn)公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以(yǐ)及(jí)本公司控股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印是(shì)该执行通(tōng)知(zhī)的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资人民币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组计(jì)划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要(yào)求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知(zhī)，被(bèi)执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额(é)补足款约(yuē)人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元(yuán)回(huí)购(gòu)仲裁申请人持(chí)有的(de)恒大地(dì)产股权；（3）本(běn)公(gōng)司支付(fù)仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计(jì)至完(wán)成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付(fù)约(yuē)人(rén)民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费(fèi)。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集(jí)团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执行通知(zhī)意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下(xià)来(lái)，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行(xíng)人(rén)名单，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进一步加息，美(měi)国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要(yào)进一(yī)步(bù)加息(xī)。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她(tā)相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在(zài)高位，且就业市场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得足够(gòu)的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期(qī)美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预计我(wǒ)们的(de)政策(cè)利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并(bìng)创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅(fú)不及(jí)预(yù)期的(de)63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预(yù)期(qī)方(fāng)面(miàn)，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长(前肖是指哪几个生肖zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)松动的表现，在美联储当(dāng)时决定(dìng)激(jī)进加息75个基(jī)点中起到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布(bù)会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价(jià)格持续下(xià)跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金(jīn)、白(bái)银期(qī)货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银(yín)期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国(guó)当(dāng)周首次申请失业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退(tuì)的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然(rán)这使得市场避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济(jì)预期对大宗商品整体形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行至年(nián)内(nèi)高位，其中金价更(gèng)是在历史高位运行，这使得贵(guì)金属(shǔ)避险配置性价比降低，已不(bù)及同(tóng)为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增(zēng)加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的前(qián)期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储(chǔ)官员接连发表鹰(yīng)派(pài)言论(lùn)，表(biǎo)示货币(bì)政策发(fā)挥作用和实(shí)现通(tōng)胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭转了(le)市场对美联储(chǔ)可(kě)能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格(gé)前肖是指哪几个生肖局。当(dāng)前国际货币体系(xì)表现出去美元化的运行趋势，美元在各(gè)国国际储(chǔ)备中的权重(zhòng)下降(jiàng)，央(yāng)行(xíng)为了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的(de)实物需求有非常(cháng)积极的(de)推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵(guì)金(jīn)属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场就年内美元货币政策(cè)预期有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融领域的压力必然逐步增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑。因此，随(suí)着(zhe)时间推移，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情(qíng)况(kuàng)会对贵(guì)金(jīn)属价格(gé)产(chǎn)生一定(dìng)影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储(chǔ)货币政策和(hé)避(bì)险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心(xīn)通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期(qī)的各环节重要(yào)时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一(yī)周前(qián)仍(réng)未(wèi)能(néng)取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在截止日(rì)前形成正式法案进而导致评级下调(diào)情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美(měi)债、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金工(gōng)业属性(xìng)更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前(qián)国(guó)内经济数据并(bìng)不十分乐观(guān)，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同(tóng)样不(bù)理想，这激发了(le)市场再度对经济(jì)展望担(dān)忧的交易动(dòng)机(jī)，而在此过程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于(yú)黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业(yè)品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白(bái)银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月(yuè)完成25个(gè)基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预(yù)期会(huì)逐步增强，叠加目(mù)前市场对于未来经济(jì)展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这(zhè)样(yàng)的背景下，黄金仍值得配(pèi)置(zhì)。而(ér)白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格(gé)局，但整体而言，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会(huì)持续发酵(jiào)。同时(shí)，国(guó)内工(gōng)业品在价格(gé)大(dà)幅走低后，是否会(huì)激(jī)发(fā)下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对(duì)于白银而言也(yě)是(shì)相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好(hǎo)坏，包括下(xià)周即(jí)将(jiāng)公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费(fèi)品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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