大家好(hǎo)，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了(le)今年一季(jì)度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　谢霆锋资产有百亿吗 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除(谢霆锋资产有百亿吗chú)了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结(jié)构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续(xù)成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大(dà)、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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