美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应(yīng)如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的(de)投(tóu)资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数反(fǎn)映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投(tóu)资(zī)者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发(七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数fā)生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限非(fēi)常短的(de)国(guó)库(kù)券收益(yì)率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券的市场定价也表明了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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