近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次ape>

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽(qì)车(chē)价值(zhí)链的供(gōng)应方(fāng)面是纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zu纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次ì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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