公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份(fèpp7塑料杯能不能装开水n)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时(shí)间来(lái)充分(fēpp7塑料杯能不能装开水n)观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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