昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大(dà)突然发布(bù)公告(gào)，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布(bù)公(gōng)告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出(chū)的(de)执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本(běn)公司附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董事(shì)许家印是(shì)该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资(zī)人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳(zhèn)经济(jì)特(tè)区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有限公(gōng)司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及(jí)许家印履(lǚ)行增(zēng)资协议(yì)项下的(de)回购承诺及(jí)支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的(de)补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报道，多名市场和(hé)法(fǎ)律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行寻求解决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决恒(héng)大(dà)集(jí)团(tuán)债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大集团(tuán)与曾经的战略投资(zī)者之(zhī)间就回购(gòu)义务(wù)的(de)纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被(bèi)执行人名(míng)单，被限制高(gāo)消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示支(zhī)持(chí)进一(yī)步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意(yì)外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一(yī)位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄今的关键数据并未让她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获(huò)得(dé)足够的限制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利(lì)率需要在一段时间(jiān)内保持足够的限制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜(yè)公布的(de)美(měi)国消费(fèi)者的长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人(rén)们对美国经济前景(jǐng)的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月(yuè)以来最(zuì)低，大幅(fú)不及预期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关(guān)注的(de)通胀预(yù)期(qī)方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联(lián)储密(mì)切关注长期通胀预期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现，在(zài)美联储当时决(jué)定激进加息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期的(de)回升“相(xiāng)当引(yǐn)人注(zhù)目(mù)”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵(guì)金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三日(rì)，本周累(lèi)跌(diē)近(jìn)6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内(nèi)黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货(huò)投(tóu)资咨询(xún)部高级分析(xī)师丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于预(yù)期及前值，叠加美国当周首次申(shēn)请失业(yè)金人(rén)数超预期抬升(shēng)，表现不(bù)佳(jiā)的数据(jù)使得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪(xù)升温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对(duì)大(dà)宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已行(xíng)至年(nián)内(nèi)高位，其中金价更(gèng)是(shì)在历(lì)史高位运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价比降(jiàng)低(dī)，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款织，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格(gé)明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政策发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要(yào)时(shí)间，年内没(méi)有降息的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储(chǔ)可能很快开始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款ér)推(tuī)动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格(gé)局。当前国际货币体系表现出去(qù)美元kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款化的运行(xíng)趋(qū)势(shì)，美元在各(gè)国国际储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡储(chǔ)备(bèi)资(zī)产(chǎn)配置，黄金(jīn)是(shì)重(zhòng)要(yào)的选项，这对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观经济前景不乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也(yě)对贵金属价(jià)格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前美(měi)联储与市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美(měi)国的经济及金融领域(yù)的(de)压力必然逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年美(měi)国(guó)银行业风险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随(suí)着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定(dìng)影响，需持续关注美(měi)联储货币政策变(biàn)化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储货(huò)币(bì)政策和避(bì)险情绪(xù)的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息的预期下(xià)降，美元指数连(lián)续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期(qī)将对(duì)贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危(wēi)机时期的(de)各环节重要时(shí)间(jiān)节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有(yǒu)余的(de)有限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能取得进(jìn)展，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形(xíng)出(chū)现，将会对市(shì)场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此前国内经济数据并(bìng)不十(shí)分乐(lè)观，近日公布的与(yǔ)通胀相关的数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这(zhè)激发(fā)了市场再度对经济展望担(dān)忧的(de)交易动机，而在此过(guò)程中，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱(ruò)的(de)情(qíng)况下，白银价格(gé)受到(dào)的(de)拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对(duì)悲(bēi)观，引发(fā)工业(yè)品回落，白(bái)银在(zài)此过(guò)程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美(měi)联储目前(qián)在5月完成25个基点加(jiā)息后，大(dà)概率将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽(suī)然可能会由于(yú)工(gōng)业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储货(huò)币(bì)政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事件是(shì)否会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工业(yè)品在价格大幅走低后，是否(fǒu)会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于(yú)白(bái)银而言也是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需(xū)缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美(měi)元指数以(yǐ)外(wài)，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏，包(bāo)括下(xià)周即将公(gōng)布的4月固定(dìng)资产投资、工(gōng)业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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