金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》政(zhèng)治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(y越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》uán)。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在(zài)日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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