看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来(lái)刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格(gé)局较为明确(què)，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的(de)累库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的(de)供(gōng)应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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