大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能中国哪里的莲子最好吃(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往会(huì)有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的中国哪里的莲子最好吃情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。

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