近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号(hàoa4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基(jī)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电池(chí)装车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的。它(tā)背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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