金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在(zài)日本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低估了。提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案(àn)吧。

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