金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪(hù)市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商、保险(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者xiǎn)、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近5%。

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　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机(jī)构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投(tóu)资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边(biān)际和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个(gè)月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度(dù)而言(yán)许多(duō)市场参与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出(chū)许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易(yì)的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基(jī)金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场(chǎng)规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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