金融界5月(yuè)23日 万物(wù)皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周(zhōu)期(qī)轮回的(de)白糖期货(huò)正在迎(yíng)来(lái)疯狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交易日(rì)，在郑州商品(pǐn)交易所交(jiāo)易(yì)的白(bái)糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键的信息湮没在五(wǔ)一假(jiǎ)期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍(huǎng)然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘(pán)中(zhōng)一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在(zài)上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第(dì)二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗高点(diǎn)，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的(de)是，从(cóng)白糖(táng)主力合(hé)约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十(shí)分准时，从未(wèi)缺(quē)席(xí)过。而形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期(qī)货的种植(zhí)周期有关，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三年一个种植周期，这(zhè)从根(gēn)本(běn)决定了(le)白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)，据生意社显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月22日(rì)，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价(jià)格(gé)已经创(chuàng)下2018年(nián)以(yǐ)来的新(xīn)高。ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗>

　　国内(nèi)白糖(táng)供(gōng)给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会(huì)发布(bù)的全国(guó)食糖产(chǎn)销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年(nián)白(bái)糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除(chú)云(yún)南地(dì)区(qū)外，广西(xī)等(děng)主产区陆续收榨。由于广(guǎng)西前(qián)期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖(táng)需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白糖来说并(bìng)不现实，由于(yú)国内糖料作物种(zhǒng)植面(miàn)积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食(shí)糖产量整体保持平稳，年产(chǎn)量(liàng)在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国内食(shí)糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场供需情况(kuàng)也不容乐(lè)观(guān)。

　　据(jù)消费日报报道(dào)，联合国(guó)粮食及农业组织（粮农组织(zhī)）发布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际(jì)食品(pǐn)价格(gé)指数出现1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的(de)世界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前十(shí)位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度(dù)，整体贸易(yì)量占(zhàn)全(quán)球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球(qiú)主要产糖(táng)国(guó)之一(yī)，印(yìn)度正面临甘(gān)蔗产(chǎn)量(liàng)下降危机，加(jiā)上政府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中粮糖业、南(nán)宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答(dá)案(àn)。

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