美国债务(wù)违约的(de)风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最(zuì)新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时候触(chù)及(jí)的(de)历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资(zī)者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国(guó)债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的(de)市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观(guān)。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市(shì)场反应将给国会(huì)带来提高债务(wù)上限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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