为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对(duì)此操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量(liàng)为期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星的盈菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里(yíng)亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一(yī)方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间(jiān)和责任承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司(sī)的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广代持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息(xī)。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

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