为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制的(de)证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优为什么球星都觉得梅西是最佳势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第(dì)一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部(bù)分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代(dài)理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不(bù)具有事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告(gào)中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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