民生宏观 · 周君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国(guó)“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线(xi反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序àn)下(xià)开(kāi)展，我们(men)随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会开(kāi)展专项(xiàng)调研，用另一个视(shì)角观察中国出(chū)口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映(yìng)中(zhōng)国出口长期(qī)趋(qū)势(shì)的(de)线索。

　　通过(guò)广交会观察(chá)中国企业出(chū)口状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商(shāng)数量(liàng)多且国(guó)别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例(lì)，展会(huì)面积达到150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本(běn)覆(fù)盖主要(yào)商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉及的规(guī)模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括(kuò)大(dà)量中小外贸企业(yè)，也包括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是(shì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业(yè)而(ér)言，外贸展(zhǎn)会(huì)是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道。新增客源的(de)数(shù)量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够为(wèi)我们把握更长(zhǎng)趋势的(de)外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)提供线索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第二大优势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研(yán)，我们(men)得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像五点特征(zhēng)，或预(yù)示中(zhōng)国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多(duō)来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商(shāng)流(liú)量明显低于往年。

　　本(běn)次广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内外客(kè)户充分(fēn)交流时，境内和境外(wài)采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部(bù)分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户(hù)数量(liàng)明显下降，意(yì)味着高效益(yì)客(kè)户不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户(hù)属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南(nán)亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出(chū)口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路国家订单增幅(fú)较大(dà)。其中(zhōng)东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家(jiā)订单，中国不同(tóng)类(lèi)型出口企业(yè)感受存(cún)异。部分企业表示(shì)今年对俄快速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超(chāo)过30％；部分企业(yè)则表示今年(nián)对(duì)俄出口(kǒu)并未发生太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外(wài)贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业(yè)和代(dài)工企业出口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两(liǎng)年明显走弱(ruò)，不(bù)同规模(mó)和类型企业(yè)反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临的(de)出口压力(lì)存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，下滑程(chéng)度较(jiào)轻(qīng)，甚至部(bù)分大(dà)中型企业订(dìng)单略(lüè)有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企业订(dìng)单(dān)情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业面临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对(duì)中国外(wài)贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加(jiā)征关(guān)税，目的(de)在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五，中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)产业转移范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国企业(yè)已经开始产业转移。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪(làng)潮加速(sù)，头(tóu)部(bù)大型企业是这一轮产业转移浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭州外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出口的优势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中(zhōng)国产业转(zhuǎn)移的三点(diǎn)现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单(dān)和金额或(huò)将大增(zēng)，主(zhǔ)因去年底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开展，我们(men)前往广(guǎng)州(zhōu)进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角度观察中(zhōng)国当(dāng)下(xià)出口现状以及中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够反(fǎn)映出(chū)口的大(dà)环境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重要的(de)拓客(kè)渠(qú)道(dào)，能够集中高效拓(tuò)展新客(kè)户群体。新增客源(yuán)的(de)数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会新拓客户并不意(yì)味着(zhe)当期订单(dān)暴增。短期(qī)之内海(hǎi)关总署统计的出口(kǒu)订单(dān)主要与(yǔ)之前(qián)客户签订的(de)老(lǎo)订单(dān)相关。外贸(mào)展(zhǎn)会反映的是更长(zhǎng)期(qī)的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最(zuì)大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会作为(wèi)中(zhōng)国最大(dà)的进出(chū)口商品(pǐn)展会，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会(huì)采购商数量最(zuì)多、国别最广(guǎng)，能够为我们(men)观察中国外贸出(chū)口现状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期(qī)：电子及(jí)家电、照明、车(chē)辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数(shù)量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交(jiāo)会反映当前(qián)外(wài)贸环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量(liàng)明(míng)显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合(hé)现场调(diào)研企业反馈，本次广交会客(kè)流量(liàng)相当(dāng)旺(wàng)盛，但相较往期展会，本次广交(jiāo)会(huì)开放境内采购商名额(é)，客流结构上境内采(cǎi)购商与(yǔ)境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分(fēn)时，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本次(cì)境外采购(gòu)商主(zhǔ)要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非(fēi)洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业(yè)而言，欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味(wèi)着本次广交会反(fǎn)馈出来的信(xìn)息是当下高效益(yì)客户(hù)占比有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分(fēn)企业反馈，本(běn)次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发(fā)展迅(xùn)速(sù)有关，部分采(cǎi)购(gòu)商(shāng)已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出(chū)口数据相匹配，调研(yán)企业反(fǎn)馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整(zhěng)体(tǐ)的(de)采(cǎi)购规(guī)模相对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗(luó)斯(sī)和中东客户订单，不同企业之(zhī)间感受(shòu)存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今(jīn)年(nián)对俄增长超过30％，部(bù)分企业则(zé)表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普遍(biàn)反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序反馈欧美(měi)出(chū)口动能最为疲(pí)弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企业出口压力(lì)明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业所面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单(dān)下滑明显，而中大(dà)型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于(yú)单纯的代(dài)加(jiā)工(gōng)企业(yè)，具(jù)备(bèi)自主品牌的(de)外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍(réng)面临(lín)一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展企(qǐ)业反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和(hé)欧美发达(dá)国家之间存在贸(mào)易(yì)摩擦(cā)，除此之外(wài)，中国(guó)企(qǐ)业同样面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区(qū)出口的(de)贸易摩(mó)擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护(hù)本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同(tóng)对(duì)外关税的决定，计划(huà)纳(nà)入的商(shāng)品包括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体共同(tóng)对(duì)外关税税率(lǜ)分(fēn)三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保护(hù)本地制造业免(miǎn)受(shòu)廉价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在(zài)产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业(yè)转移主要(yào)流向东南亚(yà)，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产得到的产(chǎn)成品也主要(yào)是(shì)为销售于(yú)当地。

　　此外(wài)，产业转移对(duì)中国(guó)出口(kǒu)份额(é)影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出(chū)口份额数据(jù)显示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现持续下降；但大部(bù)分(fēn)调研企业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚(shàng)不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单(dān)规模较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调研样(yàng)本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰(shuāi)退(tuì)超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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