总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创50ET王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产F期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资(zī)者适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了(le)期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助相应的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎ王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产n)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资(zī)金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度(dù)，这(zhè)也(yě)会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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