看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yān宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价g)行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价>地区(qū)，以及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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