5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕(mù)，在(zài)这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等(děng)各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越跌(diē)越买”的趋势，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交易(yì)日(rì)出现资(zī)金净流(liú)入(rù)，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐(lài)。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资(zī)者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究(jiū)中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金(jīn)净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月(yuè)左右时间，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资(zī)金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也均在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而(ér)从大(dà)的指数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过(guò)百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导体在内的(de)几大宽基及行(xíng)业指数前期跌(diē)幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是市场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基(jī)金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机(jī)遇。具(jù)体(tǐ)板块上(shàng)，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体等新兴产(chǎn)业的发展(zhǎn)。“随(suí)着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源(yuán)革命正在(zài)深度(dù)推进，海外(wài)储能(néng)市场(chǎng)也逐步打开，未来(lái)十(shí)年新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力(lì)，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出(chū)更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公(gōng)司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处于(yú)低位(wèi)区(qū)间，且有望在(zài)触底后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主阵营(yíng)，投(tóu)资者(zhě)获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票(piào)ETF资金净(jìng)流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净(姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行(xíng)业供需(xū)格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出(chū)存(cún)量博弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在基本面比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的(de)增量资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上海(hǎi)一位基金(jīn)经理如此姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛解(jiě)释今年新能(néng)源板块表现欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目(mù)前面临(lín)的(de)问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来(lái)，光伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗透率只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差(chà)不(bù)多一(yī)年半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已经回(huí)落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板(bǎn)块增速不会(huì)像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能(néng)源板块反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特(tè)征：一是筹码(mǎ)结(jié)构出清，估(gū)值足够(gòu)便宜(yí)；二是增量资金进(jìn)场；三是爆(bào)款产品出(chū)炉。”上述基金经(jīng)理(lǐ)表示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很难(nán)再有过去那(nà)几年的(de)大级(jí)别的系统性机会(huì)，更多(duō)将是(shì)优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值正在(zài)凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业的发展趋(qū)势、竞争格局(jú)和技术(shù)进步(bù)都(dōu)在(zài)以一种非常理想甚(shèn)至超预(yù)期的速度发展，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今(jīn)为止的估值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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