文/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议(yì)通(tōng)稿，一(yī)个整体印象是(shì)会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，中央提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增(zēng)长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的(de)关键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议针对(duì)多(duō)方(fāng)面工作都做(zuò)了(le)积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积(jī)极(jí)回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路(lù)等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施(shī)建设，可(kě)能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度(dù)重视(shì)。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整体经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路已经发(fā)生了大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不及(jí)预(yù)期，国(guó)际(jì)政治局(jú)势(shì)演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是会议精神超(chāo)出市场预期。每年4月(yuè)份的(de)政治局(jú)会议(yì)，在经济(jì)工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月(yuè)前的(de)中央经济(jì)工作会议。原因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经济工作会议确定了此后一(yī)年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月的政策(cè)导向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持，既(jì)好于往年同(tóng)期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会(huì)议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫情防控政策优(yōu)化至今，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面恢(huī)复常态化(huà)运行”。今年一季度经济增长大(dà)幅好(hǎo)于预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同(tóng)期水平，都体现出经(jīng)济(jì)社会常态(tài)化运行中(zhōng)的强大修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫后中(zhōng)国(guó)经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市场对(duì)于稳增fe2o3是什么化学元素长力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面临(lín)问(wèn)题(tí)的定性(xìng)是“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需要(yào)克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更多(duō)是(shì)结构性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担(dān)忧(yōu)。但从(cóng)这次中央(yāng)对问题(tí)的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这(zhè)就意(yì)味着(zhe)稳增长力度可能(néng)不(bù)但不会减弱，还要(yào)有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回(huí)升向(xiàng)好的(de)关键所(suǒ)在(zài)”。会议(yì)提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转、内生动力持续增强、社会(huì)预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议(yì)还提到一个词(cí)“乘(chéng)势而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季(jì)度(dù)经济的良好开(kāi)局而就(jiù)此(cǐ)满足(zú)，而是(shì)继(jì)续努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个(gè)持续”和“乘(chéng)势而(ér)上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了(le)积(jī)极(jí)部署(shǔ)，对社(shè)会各(gè)界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等领域都(dōu)看到(dào)了利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施(shī)建设和(hé)配套(tào)fe2o3是什么化学元素电网(wǎng)改造”。这表明(míng)，对新(xīn)能源产(chǎn)业的扶(fú)持仍(réng)会继续(xù)，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套(tào)电网，都(dōu)是新能源产(chǎn)业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视(shì)通用人(rén)工智能发(fā)展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工智能，市(shì)场(chǎng)热度较高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议(yì)提出(chū)“要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业(yè)探(tàn)索创新(xīn)”。对平台(tái)企业的(de)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造(zào)就业(yè)、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消(xiāo)费”。今年一季(jì)度社会(huì)消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度(dù)高，而中央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要(yào)发挥好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效带动激(jī)发民间投资”。今年(nián)一季度，民间投资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资(zī)”，未(wèi)来(lái)可能会有相(xiāng)应(yīng)政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资(zī)放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持(chí)有条件的自贸(mào)试验区和自由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立(lì)至(zhì)今，全国已设(shè)立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放和合(hé)作的(de)重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提到，在(zài)超(chāo)大(dà)特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可(kě)能带来(lái)经(jīng)济新(xīn)的(de)增长点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务(wù)院关于(yú)调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共突(tū)发事件时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应急能力(lì)建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市(shì)周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全(quán)。“平(píng)急两用”设施建设，涉及(jí)建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急医疗服(fú)务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市(shì)的城中村(cūn)改造和(hé)“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对(duì)房地(dì)产投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定资(zī)产投资(zī)，都(dōu)有(yǒu)望(wàng)带来新的增长点。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映出整体经济(jì)工作思(sī)路(lù)已经发生了大变化。过去(qù)几年(nián)很多政(zhèng)策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联(lián)网等(děng)，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得了重大成效，但客观上也一定(dìng)程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这(zhè)次4月份会议(yì)看，这个要(yào)求已经落到了实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都(dōu)是呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤(kǎo)火(huǒ)出圈，淄博市政府受(shòu)到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博(bó)市政府在(zài)搞(gǎo)好营商环境、促进经济增长上的努力。而(ér)从4月(yuè)份(fèn)政治局会议看，淄博市政府(fǔ)可能(néng)只(zhǐ)是(shì)一个缩影，整体经(jīng)济工作思路都在发(fā)生大(dà)变化(huà)，为市场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任(rèn)，这(zhè)可(kě)能是(shì)4月(yuè)份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召(zhào)开会议，分(fēn)析研(yán)究当(dāng)前(qián)经济形势和(hé)经济工作。中(zhōng)共中央(yāng)总书记习近(jìn)平主持会议(yì)。（每年4月份的政治(zhì)局会(huì)议(yì)，在(zài)经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几(jǐ)个(gè)月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经济(jì)工作(zuò)会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个(gè)月的(de)政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年(nián)以来，在(zài)以习近平同志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强领导下，各地区各(gè)部门(mén)更好统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫(yì)情防控(kòng)取(qǔ)得重大(dà)决定性胜(shèng)利（全国政协委员(yuán)、中国疾(jí)病(bìng)预防(fáng)控制中心流行病学首(shǒu)席专(zhuān)家(jiā)吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新(xīn)冠病毒在未来出(chū)现地方性流行(xíng)或(huò)者散发可能(néng)性比较大(dà)，再出(chū)现较大规模流行(xíng)的可(kě)能性(xìng)较小。），经济(jì)社会(huì)全面恢(huī)复(fù)常态化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一(yī)”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现(xiàn)出经济社会(huì)常态化(huà)运行中的(de)巨大消费动能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力得到(dào)缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三(sān)重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年(nián)零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当(dāng)前经济(jì)中面(miàn)临的问题的定性，问题决定对策，有什么样的(de)问题，就(jiù)有什么(me)样的对策(cè)，对问(wèn)题的(de)定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两次会议(yì)之后，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现(xiàn)了(le)对(duì)后续稳增(zēng)长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次(cì)中央对问题的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需(xū)增(zēng)强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度(dù)不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议(yì)强调，要深入开(kāi)展学习贯彻习近平新(xīn)时代中国特色社会主义思想主题教(jiào)育(yù)，认真落实(shí)中央经济(jì)工作会议精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完(wán)整、准(zhǔn)确、全(quán)面贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建新(xīn)发展格局(jú)，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥政策效力(lì)和激(jī)发经营主体活力结合起来，形成推动(dòng)高(gāo)质量发展的强大动力，统筹推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持续增(zēng)强、社(shè)会预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政策(cè)持(chí)续发力(lì)），乘势(shì)而上(shàng)（这个词表明我们不(bù)会因为一季度经(jīng)济的良好开局而(ér)就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质(zhì)的有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设(shè)以实体(tǐ)经济为(wèi)支(zhī)撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板领域加快突破，也要(yào)顺势而(ér)为，在优(yōu)势(shì)领域做(zuò)大做强。要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相对的短(duǎn)板，也是未(wèi)来(lái)重点发力的方向）。要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场热度极高的方(fāng)向(xiàng)，中央(yāng)高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精(jīng)准有(yǒu)力，形成(chéng)扩(kuò)大(dà)需求的合力。要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游等(děng)服(fú)务消费(fèi)（今年一季度社会消费品零售累计(jì)增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度高，而中央(yāng)精神是(shì)继续(xù)呵护(hù)和(hé)促(cù)进消费增长(zhǎng)）。要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动激(jī)发民间投资（今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应政策发力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各(gè)类所有制企业(yè)公平竞争、共(gòng)同发展的法(fǎ)律法规(guī)障碍和隐(yǐn)性壁垒(lěi)，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企业(yè)恢复(fù)元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即(jí)“毫(háo)不动摇巩固和发展(zhǎn)公(gōng)有(yǒu)制经济(jì)，毫不动摇(yáo)鼓(gǔ)励(lì)、支(zhī)持和引导非(fēi)公有制经济发(fā)展”。重申“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于进一步解(jiě)决民(mín)营企业(yè)信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合(hé)规经(jīng)营。要下(xià)决心从根本上解决企业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探(tàn)索(suǒ)创新。（对(duì)平台企业的支持力(lì)度(dù)进一步加大(dà)，去(qù)年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提(tí)的(de)是“支(zhī)持(chí)平台企业在(zài)引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高(gāo)水(shuǐ)平对外开放(fàng)。认(rèn)真落实党和国家机(jī)构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和治理能(néng)力现代(dài)化(huà)。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外(wài)资基本盘(pán)。要支持(chí)有条件(jiàn)的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则(zé)，开展改革开(kāi)放(fàng)先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放(fàng)和合作的(de)重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化(huà)解重点(diǎn)领域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保险和(hé)信托(tuō)机(jī)构改革化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的(de)、不是用来(lái)炒的定位(wèi)，因城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需(xū)求，做好保交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康(kāng)发(fā)展，推动(dòng)建立房地(dì)产业发展新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关(guān)于调整(zhěng)城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超(chāo)大城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造（7个(gè)超大城市(shì)和14个特(tè)大城市的城中村改造，可能会给房地产带(dài)来新的增(zēng)长点，有利于(yú)房地(dì)产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设（“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大(dà)公共突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的(de)设施，能(néng)够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时(shí)提(tí)升大城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设(shè)改造一批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级(jí)一(yī)批应急医(yī)疗服务点，将(jiāng)对投(tóu)资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要(yào)加(jiā)强地方政府债务管理，严(yán)控新增隐性(xìng)债务。要继续(xù)抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要(yào)切(qiè)实保障和(hé)改善民生，强化(huà)就业优先导向，扩大高校毕(bì)业生(shēng)就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体(tǐ)就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失(shī)业(yè)率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当前就业工(gōng)作的(de)重点。日前国(guó)办发布《关于优(yōu)化调整稳就业(yè)政策(cè)措施全力促发(fā)展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持国有企(qǐ)业(yè)扩大(dà)招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核增部分据(jù)实计入(rù)工(gōng)资总额并作为下一年度(dù)工资总额(é)预算基数(shù)。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度(dù)夏电力供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮(liáng)食生(shēng)产(chǎn)和重要农产品供应保障(zhàng)，全面推进乡(xiāng)村振兴。要加强(qiáng)生(shēng)态环境系统治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴调(diào)查研究(jiū)，奔着问题去，切实(shí)帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事(shì)项”的表述以往经常(cháng)出(chū)现，但(dàn)这次(cì)没(méi)有出现，可见这次会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落(luò)地不(bù)及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达(dá)证(zhèng)券研究开(kāi)发中心

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