本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批(pī)4只北证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要因(yīn)素，不过随着公募基金加速(sù)布局，增量资金(jīn)不(bù)断涌(yǒng)入(rù)下，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)有望持(chí)续(xù)改善(shàn)；同(tóng)时，当前北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数基(jī)金成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基(jī)金主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数(shù)，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家公(gōng)募基金公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基金(jīn)外，万家基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品(pǐn)也是以(yǐ)发起式的(de)形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在(zài)发行(xíng)外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数(shù)的(de)投资价值，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市(shì)板块中业务相关度较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成(chéng)立以来回(huí)报(bào)悉数为负，其中年(nián)内平(píng)均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产品开(kāi)始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均获正收(shōu)益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心指数表(biǎo)现(xiàn)，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立(lì)，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度(dù)来看，北(běi)交所(suǒ)很多(duō)优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改(gǎi)善(shàn)，以及(jí)公司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大(dà)型(xíng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)人(rén)士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司全年共实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所两年定开(kāi)年(nián)内收(shōu)益为(wèi)负外，其(qí)余9只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩获正收(shōu)益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投资价值(zhí)，多位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差(chà)异(yì)导致(zhì)其(qí)与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交所市场有必(bì)要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃(yuè)市(shì)场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低(dī)估，也(yě)是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当(dāng)前(qián)的(de)位置，对于(yú)北交所(suǒ)的后续表(biǎo)现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经(jīng)非常(cháng)便宜(yí)，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个估值水平对于具备专精特新(xīn)特性的中小成长型企业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今(jīn)年(nián)以来依然延(yán)续了较快(kuài)的(de)增长速(sù)度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北(běi)交所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市(shì)交易业(yè)务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业务指引》，下调部(bù)分交(jiāo)易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是加大了(le)呵护(hù)的力度(dù)，政策(cè)的暖风对整个(gè)市场构(gòu)成中(zhōng)长期利(lì)好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量，供(gōng)给上来了(le)，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由(yóu)于供给增加对(duì)整个市场的流(liú)动性造成一(yī)定的扰动，但增加(jiā)优质供(gōng)给是市场长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企业的难度(dù)是相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北(běi)交所作为(wèi)新兴的(de)股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股(gǔ)票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪(hù)深交易(yì)所明显低估(gū)。随(suí)着宏观经济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部(bù)分之一，或(huò)有(yǒu)望随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推进和投资者关(guān)注度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部(bù)分(fēn)专精特新次新(xīn)股及北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公司(sī)获增持较多。此外(wài)，北(běi)证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升，北交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大(dà)市值、高权重、低估(gū)值(zhí)的公司获(huò)得重估可能性(xìng)较(jiào)大。

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