金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表(biǎo)示，由(yóu)上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业(yè)专题(tí)座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融(róng)业(yè)估值提(tí)升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融(róng)板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间(jiān)的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的(de)板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是过(guò)高(gāo)的经济预(yù)期(qī)下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在(zài)进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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